北交所首场发审会来了！威博液压今日率先闯关 60家新三板企业候审

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2021-11-27 09:21:04

　　北京证券交易所第一场“发审会”于今日上午9时召开，审议江苏威博液压股份有限公司(简称“威博液压”)。

　　经统计，目前北交所暂无过会待申购企业，这也意味着若能成功过会、上市，威博液压将成为北交所首家上会企业，也是北交所第83家上市企业。据Wind数据显示，在威博液压之后，尚有60家新三板挂牌企业静候北交所审核后完成上市，另有超过140家企业正在接受北交所上市的相关辅导。

　　据悉，威博液压的保荐人为东吴证券，发行价预计不低于8元/股，略高于最近的成交价7.75元，计划募资额1.4亿元。公开资料显示，威博液压于2017年4月5日挂牌新三板，整体来看，威博液压属于国内液压行业的标杆企业，国内市场占有率超过30%，产品广泛用于电动搬运车、电动叉车、汽车举升机、工程机械、医疗机械等领域。截至招股书签署日，公司拥有3项发明专利和51项国家实用新型专利。

　　三季度净利润已超去年全年，为多家上市公司供货

　　据威博液压11月17日披露的前三季度报告，今年前9月公司实现营收2.3亿元，净利润3111万元，已经超过去年全年。如果以底价8元发行，发行后威博液压总股本为4875万股，总市值3.9亿。公司2020年净利润2654万，对应发行静态市盈率14.7倍，对应2021年动态市盈率9.4倍。

　　不过，威博液压近几年的综合毛利率整体呈下降趋势，2021年前三季度毛利率为24.45%。威博液压称，毛利率下降与大宗材料涨价，以及2021年社保减免到期人工成本增加有关。威博液压在招股书中还提及了“市场溢价能力较低的风险”，由于下游客户主要集中于行业龙头上市公司或公众公司，公司对客户的议价能力处于相对弱势。当原材料价格上涨或生产成本上升时，公司及时调整产品销售价格幅度有限或者存在一定的期间滞后性，从而短期内就会影响公司产品毛利率水平。

　　据财经网了解，威博液压目前为多家上市公司供货，国内市场上，长期服务于知名仓储物流设备企业诺力股份、杭叉集团，以及高空作业平台龙头企业浙江鼎力等，并已与工程机械龙头企业中联重科逐步建立合作关系。此外，威博液压也对公司外销收入变动进行了说明。2021年1-6月公司外销收入较上期增长41.95%，主要因国内疫情常态化，公司复工复产情况较为良好，获取的境外客户订单有所增加。

　　股权结构方面，威博液压控股股东为淮安豪信液压有限公司，直接持有公司 35.9%股份。豪信液压股东为马金星和董兰波，二人系夫妻关系。两人通过豪信液压、众博信息，加上直接持有的股份，合计控制公司 78.19%的股份，为公司实际控制人。

　　在建工程数额较大，曾被追问募投项目的必要性

　　此前，威博液压已经历过北交所一轮问询。北交所重点围绕公司治理与独立性、财务会计信息、募集资金运用等22个问题展开问询。值得注意的是，威博液压在建工程数额较大，申报北交所上市进程中，威博液压募投项目的必要性及合理性曾被追问。

　　报告期内，为扩充产能，威博液压新建1号及2号厂房，购置生产所需机器设备，使得固定资产账面价值持续增加。根据招股说明书，威博液压募投项目计划总投资为1.6亿元，拟使用募集资金1.4亿元，自筹资金2000万元。本次发行股票所募集的资金扣除相关发行费用后，拟投入4500万元募集资金用于“30万套高端装备智能电液动力系统建设(新能源电机生产项目)”，7500万元募集资金用于“20万套齿轮泵建设项目”，2000万元用于补充流动资金。

　　对此，监管层曾要求威博液压结合现有房产使用情况、未来业务发展规划，对比同行业上市公司固定资产使用情况等，补充披露使用募集资金自建房产的必要性、新增房产规模的合理性、未来用于生产经营的具体规划、是否存在闲置的风险等。另外，监管层也对威博液压“30万套高端装备智能电液动力系统建设项目”是否存在过度扩产提出质疑。

　　威博液压解释称，该项目主要用于承接现有液压动力单元产品的产能扩充包括不断开拓高端类别的产品。近三年来，公司产能利用率始终维持在较高水平。此外，威博液压表示，2021年1-6月相关产品产销率超过100%(受2020年期末库存的影响)，扩建项目的实施不存在过度扩产的情况，新增产能可满足不断增长的市场需求，有利于公司充分发挥规模优势。同时弥补了公司目前的短板，即在大吨位的电动叉车市场的产品不全的相对劣势。

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