9月17日晚间，北交所《投资者适当性管理办法(试行)》重磅出炉，备受市场关心的投资者准入门槛正式明确为50万元。同日晚间，全国股转公司同步修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，将创新层投资者资金准入门槛由150万元降至100万元。业内人士指出，上述政策的实行，保证了
新三板、北交所和沪深交易所之间各板块间门槛的适度错落化，有利于多层次资本市场的差异化发展。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 北交所投资者准入门槛50万元
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 9月17日晚间，北交所官网发布《北京
证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》，明确了个人投资者参与北交所市场
股票交易需要满足的条件，对机构投资者则不设资金准入门槛。自9月17日起生效，实施时间另行通知。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 具体来看，个人投资者需要满足两项条件，其一，申请权限开通前20个交易日
证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和
证券)；其二，参与
证券交易24个月以上。机构投资者参与北交所
股票交易，应当符合法律法规及北交所业务规则的规定。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 据了解，在北交所开市前已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限将自动平移至北交所。同时，北交所将坚持与
新三板创新层、基础层一体发展和制度联动，具有
新三板创新层和基础层交易权限的投资者，其交易权限范围将包含北交所
股票。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 此外，北交所表示，自公告发布之日起，符合条件的投资者可以向其委托的
证券公司申请预约开通北交所交易权限。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 与
新三板精选层的准入门槛相比，北交所的准入门槛有所降低。
新三板精选层的门槛为，个人投资者需有两年以上的
证券投资经验，并且开户前10个交易日日均
证券资产需要在100万元以上。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 北京南山投资创始人周运南表示，北交所具体门槛为20个交易日、50万元，与上交所科创板一致，在时间上高于精选层的10个交易日，在财务门槛上低于精选层的100万元，这保证了
新三板、北交所和沪深交易所之间各板块间门槛的适度错落化，有利于多层次资本市场的差异化发展。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 周运南还表示，新门槛远超巿场预期，这是送给北交所二级市场的“大礼包”。将为北交所送来足够多的投资者基础，足够量的资金来源，保证北交所二级市场的流动性和活跃度。有利于营造北交所的财富效应，树立北交所市场品牌，扩大北交所影响力和吸引力，快速高效地打造成为服务创新型中小企业的主阵地。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 中国国际科促会理事布娜新表示，北交所门槛设定为50万元，是符合我国资本市场实际情况的。在目前现有投资者适当性要求和框架之下吸引更多投资者入场，有利于北交所以及创新层的流动性，同时与沪深市场差异化协同发展。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 创新层门槛下调至100万元
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 为了统筹好北交所和全国中小企业股份转让系统整体协同发展，全国股转公司于9月17日同步修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，将创新层投资者准入资金门槛由150万元降至100万元。如此，可形成基础层、创新层、北交所在门槛上的层层递减，有利于北交所与
新三板基础层、创新层协同发展。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 全国股转公司表示，自该公告发布之日起至北交所开市前，投资者参与精选层
股票交易的，参照创新层投资者准入标准的要求办理。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 此外，9月17日晚间，证监会起草了北交所发行上市、再融资、持续监管相关的11件内容与格式准则，并向社会公开征求意见。证监会表示，在总体平移精选层相关规定的基础上，突出北交所服务创新型中小企业的特色，对北交所
上市公司信息披露文件的披露内容和格式提出明确要求。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 值得一提的是，全国股转公司联合中国结算、深证通组织各
证券公司进行投资者适当性调整后的全网测试及通关测试。通关测试时间为9月19日12时至9月20日16时。技术系统上线后，各
证券公司应于9月22日起按照最新投资者适当性业务规则进行数据报送和交易权限控制。原全国股转系统三类合格投资者更名为北交所合格投资者，
证券公司新增或取消北交所合格投资者，应使用类别标识D或者E。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 滦海资本董事长高凤勇表示，修订原
新三板的合格投资者制度，将创新层的投资者门槛下调为100万元，而北交所开市后投资者门槛从原精选层的100万元下调为50万元，都是这轮
新三板重大改革的重要组成部分，对于活跃市场有重要作用。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 此外，虽然门槛下降，高凤勇不忘向投资者提示风险。“无论是创新层企业还是未来几年内北交所上市的企业，还会是以相对小市值企业为主，小企业的各种波动是显著高于大企业的，创新层和北交所的涨跌停板幅度也是显著高于沪深交易所的，投资者要对此有充分预期。”高凤勇如是说。
fvp财经新闻网fvp财经新闻网 北京商报记者 董亮 丁宁
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