新三板小贷中的“头牌”宏达小贷，近日公布了2020年“期末考”成绩。财报显示，2020年宏达小贷录得营收1.49亿元，净赚8627万元，从这一数据来看宏达小贷仍名列
新三板小贷前茅。不过，虽然实现盈利，但该公司却遇到营收净利连年双降、手续费及佣金净收入腰斩的窘境，其中缘由究竟是何？
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 营收净利连年双降
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 根据财报，报告期内，宏达小贷实现营业收入1.49亿元，较上年下降3.38%；归母净利润8627万元，下降4.06%；基本每股收益仅为0.17元，较上年下降5.56%。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 2020年年报披露，宏达小贷是一家面向中小微企业及“三农”提供贷款服务的小额贷款公司。公司成立于2008年9月，注册地为浙江省海宁市，注册资本5亿元，于2015年12月挂牌
新三板。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 对比
新三板大部分小贷公司来看，宏达小贷2020年业绩名列前茅。不过，纵向比较自身往期数据，却暗藏隐忧。北京商报记者注意到，自2019年起，宏达小贷目前无论是营收还是净利润，都处于连年双降状态。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 根据2019年财报，宏达小贷2019年营业收入为1.54亿元，较上年同期减少3.27%；归属于挂牌公司股东的净利润为8991.63万元，较上年同期减少11.19%；基本每股收益为0.18元，较上年同期减少10%。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 针对营收、净利润连年下降一事，北京商报记者尝试向宏达小贷进行采访，但截至发稿未收到回复。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 银行业资深观察人士苏筱芮分析称，报告期内宏达小贷自身并未发生所处行业、主营业务等重大变化调整，出现营收净利润下降的情况主要在于宏观环境影响，2020年由于疫情等原因，宏达小贷业务规模开始缩量，进而使其主要财务数据出现下降；此外，疫情期间
银行等传统金融机构也开始加大对小微企业的扶持力度，可能会与小贷机构的客群产生重合。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 “2020年非常特殊，疫情对于小微企业影响非常大，尤其是2020年上半年很多餐饮、租赁、零售等小微企业颗粒无收，小微贷款的逾期率会有较大的上升，这对于依靠小微和‘三农’业务，而且没有财富管理、中收业务作为缓冲业务的小贷公司，贷款业务势必会受到影响。” 针对2020年营收净利双降，苏宁金融研究院金融科技研究中心主任孙扬则分析道，小贷公司经营普遍承压，从宏达小贷营收和利润下降的数据来看，成绩还是不错。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 手续费及佣金净收入腰斩
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 除了营收净利数据外，宏达小贷手续费及佣金净收入腰斩现象，也引发业内关注。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 根据财报，宏达小贷2020年利息净收入1.41亿元，较上年同期减少5.9%，而手续费及佣金净收入则仅为22.4万元，较上期同比下降 46.58%。针对手续费及佣金缩水情况，公司称主要是商票承兑手续费收入减少所致。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 此外，宏达小贷信用减值损失较上期增长 19.18%，主要是报告期期末贷款余额较上年期末增加，计提的贷款信用减值损失增加，以及核销坏账损失所致。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 值得一提的是，宏达小贷手续费及佣金净收入腰斩这一情况，在2019年同样也曾出现，根据宏达小贷2019年财报，宏达小贷2019年手续费及佣金收入较上期下降 74.19%，主要原因同样是该期为防控风险，对商票承兑业务进一步严把风险关，商票手续费收入减少。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 针对手续费及佣金净收入腰斩这一数据变化，孙扬评价道，这反映了公司非息差业务的稳定性不足，抗周期能力不足，手续费及佣金高度依赖于票据业务，缺乏其他的非息差收入来源。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 “但是这个也没办法，非息差收入对于公司治理和技术要求很高。”孙扬补充道，出于2020年疫情对于票据业务的风险影响，宏达小贷为了控制风险，减少了票据的承兑业务量，这实际上也反映了宏达小贷手续费和佣金收入来源的稳定性。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 “信用减值，其实宏达小贷不算多，郑州
银行(002936)上半年信用减值损失同比增长116%，宁波
银行信用减值损失增长达51.7%，相比
银行机构，宏达信用减值增长19.18%，控制得算是比较好的。从手续费和信用减值来看，宏达小贷在疫情期间还是做了很多努力，规避了风险。”孙扬补充道。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 不过，苏筱芮则认为，这一方面表明报告期内宏达小贷的贷款减值出现上升，资产质量承压；另一方面则是机构主动调整业务，承压后缩量以适应环境变化。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 公司业务模式较为单一
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 官网显示，宏达小贷推出的产品包括随易贷、商易贷、银易贷、组合易贷、宏达商票、农易贷、助易贷、链易贷等多类产品。覆盖群体包括自然人客户、中小微企业、个体工商户，以及创业创新客户等。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 不过，针对后续发展，宏达小贷亦在财报重大风险提示表中坦言道，公司面临客户信用风险、行业竞争风险、业务模式单一风险、监管政策变化的风险等。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 例如，宏达小贷主要业务为办理各项小额贷款以及开展小企业发展、管理、财务咨询业务，收入主要来源于办理小额贷款的利息收 入，公司业务模式较为单一；同时，宏达小贷主要为面向中小微企业及“三农”提供贷款服务，贷款不能收回导致的信用风险则是公司面临的最主要的风险。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 除了内忧，还有外患。宏达小贷称，公司面临的行业竞争风险主要体现在两个方面：一是作为小额贷款公司，公司面临来自于
银行、农村信用合作社、村镇
银行、民间借贷等多方面的竞争冲击；二是随着小额贷款公司数量的增多，与本地区同行业的竞争会加剧。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 在苏筱芮看来，宏达小贷的主要业务是办理小额贷款以及开展小企业发展、管理、财务咨询等业务，公司业务模式较为单一，后续建议在保持稳健经营的同时，加快机构的数字化转型。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 孙扬则提出，宏达小贷产品在临时周转贷款、流贷方面较多，这部分风险其实较大。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 “建议宏达小贷可以开发基于税务数据、电力数、经营流水数据的数据类小微贷款，这样可以提升风险识别能力。另外嘉兴农业和制造业都比较发达，可以结合一些优势产业链如机器人、智能制造等发展供应链金融业务，结合真实贸易和生产流通背景，发放供应链金融贷款，这样离场景更近，管控能力较强。”孙扬建议道。
PrD财经新闻网PrD财经新闻网 北京商报记者 岳品瑜 刘四红
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