产品销售均价、毛利率是否真实？戎美股份回复问询

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2021-02-03 08:58:40

　　2月2日，资本邦了解到，日禾戎美股份有限公司(以下简称“戎美股份”)创业板IPO已获深交所二次问询。

　　本轮问询，戎美股份企划设计、生产模式、诉讼处罚等12个问题受到深交所关注。

　　审核问询显示，戎美股份2018年度裤类产品的平均成本由2017年的124.66元下降至119.57元，下降4.08%，主要系2018年度裤类产品中较为百搭的产品如打底裤类、休闲运动裤等的产品销售占比有所提升所致，因该类产品的单价相对低，故裤类产品的平均成本略有下降。

　　2019年度外套类产品的平均成本由2018年的404.66元下降至371.99元，下降8.07%，主要系2019年度外套类产品中一年以上库存商品的销售占比有所提升，由于针对一年以上库龄的库存商品，公司已根据期末库存商品的库龄情况，按照制定的库存商品跌价准备计提方法计提存货跌价准备，从而导致2019年度单位成本有所下降。

　　2019年度上衣类产品的平均成本由2018年度的156.85元下降至145.70元，下降7.11%，主要系2019年度针织衫中较为简单的打底衫等产品销售占比有所提升，该类产品单价相对较低，2019年度200元以下单品的销售占比由2018年度的约16%上升到约22%，从而导致2019年度上衣的平均成本有所下降。

　　因此，创业板上市委要求戎美股份补充披露2018年度裤类、2019年度上衣类产品平均成本下降，主要系单价相对较低的产品销售占比有所提升所致，要求公司说明前述裤类、上衣类产品对应的销售均价上升的原因;补充披露2019年度外套类产品的平均成本下降主要系2019年度外套类产品中一年以上库存商品的销售占比有所提升所致，过年产品销售占比提升而其销售均价提升的原因;补充披露前述情况是否符合发行人的定价模式，公司各产品类别销售均价、平均成本、毛利率的披露是否真实、准确。

　　戎美股份回复表示：

　　2018年度裤类产品平均成本下降、销售均价上升的原为2018年度裤类产品的平均成本下降4.08%，主要系2018年度裤类产品中推出的较为百搭的产品如打底裤类、休闲运动裤、吸烟裤等的产品销售量占比有所提升，该类产品的单价相对较低，通常在200元以下，整体而言裤类产品中单价200元以下产品的销售数量占比由2017年度的35.66%提升至2018年度的54.16%。

　　而2018年度裤类产品平均单位成本下降，但销售均价却上升，原因为随着公司业务规模的扩大，品牌形象的提升以及适时推出高附加值的服装产品，2018年度公司整体的成本加成倍率上升，裤类产品的毛利率也同步上升。2017年度及2018年度，公司整体毛利率由38.51%上升为40.31%，上涨1.80%。

　　裤类产品毛利率从2017年39.10%上升为2018年的41.92%，上涨2.82%;20188-2-1-79年度，公司结合当下的流行趋势，新推出了梭织羊绒系列阔腿裤及山羊绒系列阔腿裤，2018年度销售情况较好，此类产品所用的原料较为高档，整体的售价位于500元至1,000元之间，平均毛利率为42.06%，该售价区间的销售金额由2017年度的192.54万元上升至2018年度的924.70万元，在一定程度上拉升了2018年度裤类产品的平均售价。因此，2018年度裤类产品虽然平均成本有所下降，销售均价却略微上升。

　　2019年度上衣类产品平均成本下降、销售均价上升的原因为上衣类产品以针织衫为主，2019年度，针织衫的平均单位成本比2018年度下降12.00%，构成上衣类产品平均单位成本下降的主要原因;同时针织衫的平均售价也有所下降。

　　上衣类产品中，T恤2019年度的平均单位成本较2018年度下降，但平均售价上升，原因为2019年度，公司引进皮马棉(SupimaCotton)作为T恤的材料，皮马棉是美国长绒棉的一个品牌标识，被称为世界上最好的棉。公司于2019年获得该品牌的授权，可以销售皮马棉制品。公司为皮马棉服装制定了较高的毛利率。

　　此外衬衣类产品，由于2019年度较多使用了真丝材料等，成本有所提高，同时受成本加成倍率的提升，2019年度衬衣的平均售价较2018年度涨幅较大。因此，2019年度上衣类产品平均单位成本下降，但销售均价有所上升。

　　2019年度外套类产品的平均单位成本较2018年度下降，但平均售价有所上升。2019年度外套类产品中，一年以上库存商品的销售占比有所提升，2019年外套类产品中一年以上库存商品的销售占比为11.30%。针对销售的过季商品，公司已根据期末库存商品的库龄情况计提了存货跌价准备，转销的跌价部分导致2019年度单位成本有所下降;但根据公司的产品定价策略，公司定位于提供高品质、高性价比的服装，对于一年及以上库龄的库存商品是不进行降价销售的，因此平均售价没有随单位成本下降而下降。

　　2019年度外套类产品各类别的平均单位成本较2018年度均有不同程度的上升，原因为公司增加了进口面料服装的生产销售比例。

　　同时，2019年度外套类产品平均单位成本较2018年度下降，系受销售产品结构产生变化的影响，2019年度由于暖冬的影响，相对轻薄的西装外套销售比例明显上升，从2018年35.68%的销售数量比例上升到2019年的49.84%，相对厚重的大衣销量比例则明显下降，从2018年26.18%的销售数量比例下降到2019年的17.42%，而大衣的平均单位成本远高于西装外套，从而导致2019年度外套类产品总体的平均单位成本较2018年度下降。

　　报告期内，公司不断取得产品竞争优势，取得更好的定价能力，得益于公司高品质的产品质量和快速的供应链反应能力。

　　公司始终为消费者提供高品质、高性价比的产品：高品质体现在公司不断从全球范围寻找更加优质的面料，对加工商生产的服装质量进行严格的考核;高性价比体现在相比于同行业服装企业，更加亲民的服装价格。

　　公司不断提升对供应链管理的能力，覆盖从产品设计到商品送达消费者的全流程，供应链的快速反应，使公司可以时刻紧跟全球的时尚潮流，迅速推出时尚流行的服装款式。凭借上述优势，以及多年深耕线上运营的经验，公司积累了一批粘性较高的忠实客户，同时通过口碑传播及公司良好的品牌信誉，也不断吸引着新客户尝试购买。

　　综上所述，公司以成本加成为定价模式，报告期内，公司依靠高品质的产品和供应链的快速反应，不断提升定价能力，销售均价及毛利率均有所上升。

　　头图来源：图虫

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