12月21日，资本邦获悉，万凯新材料股份有限公司(公司简称：万凯新材)创业板IPO申请于12月18日获深交所受理，保荐机构为中金公司。
万凯新材是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，主要产品包括瓶级PET和大有光PET，其中瓶级PET收入占主营业务收入比重在报告期内基本超过90%。
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 公告显示，农夫山泉、可口可乐、娃哈哈、怡宝集团等知名公司是公司近些年的前五大客户，报告期内，公司前五大客户比较稳定，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为28.04%、29.23%、36.87%及32.29%，客户集中度总体呈上升趋势，但不存在向前五大客户中任一单个客户销售比例超过50%的情况。
2017年至2020上半年，万凯新材实现营收分别为86.81亿元、117.25亿元、96.82亿元、38.51亿元;同期实现归属母公司所有者净利润分别为1.07亿元、1.96亿元、3.67亿元、1.54亿元。
万凯新材2018年度和2019年度(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为1.96亿元和2.94亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。符合相关上市标准。
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 沈志刚，1974年生，中国国籍，现任公司董事长。本次发行前，沈志刚直接持有公司2257.57万股股份，持股比例为8.77%。同时，沈志刚持有正凯集团96.25%的股权，通过正凯集团控制公司46.84%的股份。沈志刚合计控制公司55.61%的股份。
万凯新材此次公开发行不超过8585万股，拟募集资金总额不超过15.04亿元，在扣除发行费用后，拟用于：年产120万吨食品级PET高分子新材料项目(二期)、多功能绿色环保高分子新材料项目、补充流动资金。
此次登陆创业板，万凯新材坦言存在以下几点风险：
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 一、汇率波动风险
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 2017年至2020上半年，公司境外销售业务收入分别为19.12亿元、39.24亿元、35.16亿元、8.82亿元，占主营业务收入比例分别为31.33%、43.49%、44.71%、27.41%。同时，公司部分主要原材料从海外进口，由此涉及的
外汇收入及
外汇支付频率较高、金额较大。受人民币汇率水平变化的影响，2017年至2020上半年,公司因汇率波动产生的汇兑损益分别为2508.08万元、-2700.21万元、356.76万元、-488.53万元。若未来国家
外汇政策发生重大变化,或人民币汇率出现大幅波动，将对公司业绩造成一定影响。
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 二、被实施反倾销措施的风险
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 近年来，聚酯产业国际贸易摩擦呈较快增长态势，特别是金融危机以来，许多国家和地区迫于国内经济不景气的压力，明显加大了贸易保护力度。日本、印度、南非等国家和地区对我国实施反倾销，加大了我国瓶级PET生产企业的产品外销成本。2019年10月1日，印度商工部对原产于或进口自中国的聚对苯二甲酸乙二醇酯树脂启动反倾销立案调查。截至目前，印度商工部尚未作出最终裁决。报告期内，公司来自于实施反倾销措施国家的收入占比较小。未来如有更多国家/地区对公司销售的相关产品采取反倾销调查或措施，公司境外销售业务将可能受到不利影响。
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 三、原材料价格波动的风险
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 公司主要原材料为PTA、MEG等，报告期内，公司直接材料成本占比均在90%以上。公司主要原材料价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响,波动较为明显。今年以来，国际原油价格持续大幅波动，国际新冠疫情影响尚不明朗，导致公司原材料采购价格存在较大的不确定性。若原材料市场价格出现大幅波动，或瓶级PET产品的市场价格持续下跌，会导致公司原材料采购价格过高,发行人将存在净利润下降的风险。
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 四、毛利率较低的风险
WfG财经新闻网WfG财经新闻网 报告期内，公司综合毛利率分别为3.68%、6.05%、7.76%、10.29%，保持增长趋势，但毛利率总体处于较低水平，主要是由公司所处行业特点及产品结构造成，若未来因产品价格、原材料价格波动导致毛利率下降，公司经营业绩将受到一定的影响。
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