光刻机双工件台研发生产商来了！华卓精科新三板退市转战科创板IPO

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2020-06-29 14:55:41

　　6月29日，资本邦获悉，近日，北京华卓精科科技股份有限公司(下称“华卓精科”)科创板IPO获上交所受理，东兴证券担任保荐机构。    图片来源：上交所官网

　　2015年12月11日，公司股票在全国股转系统挂牌公开转让，公司股票自2019年2月13日起终止在全国股转系统挂牌。

　　公司主营业务为光刻机双工件台、超精密测控装备整机以及关键部件等衍生产品的研发、生产以及销售和技术服务。公司长期专注于纳米级超精密测控技术，是国内领先的集成电路制造装备及其核心部件、精密/超精密运动系统及相关技术供应商。公司以光刻机双工件台为核心，并以该产品的超精密测控技术为基础，开发了晶圆级键合设备、激光退火设备等整机产品，以及精密运动系统、隔振器和静电卡盘等部件衍生产品。

　　华卓精科主要从事光刻机双工件台、超精密测控装备整机以及关键部件等衍生产品的研发、生产及销售和技术服务，通过向下游集成电路制造、超精密制造、光学、医疗、3C制造等行业内公司销售包括光刻机双工件台在内的超精密测控装备整机及部件，并根据客户在精密度等方面的具体需求提供相应的技术开发服务实现收入和利润。    图片来源：公司招股书

　　财务数据显示，华卓精科2017年、2018年、2019年营收分别为5,410.22万元、8,570.92万元、1.21亿元;同期对应的净利润分别为1253.21万元、1512.36万元、2087.24万元。

　　根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条的规定，发行人申请股票首次发行上市的，应当符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件。发行人对照上述规则，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

　　本次拟募资10.35亿元用于半导体装备关键零部件研发制造项目、超精密测控产品长三角创新与研发中心、集成电路装备与零部件产品创新项目、光刻机超精密位移测量及平面光栅测量技术研发项目、企业发展储备资金。    图片来源：公司招股书

　　据其招股说明书披露，截至本招股说明书签署日，朱煜为公司董事、核心技术人员、首席科学家，直接持有公司3,429.3154万股股份，占公司总股数的35.72%。

　　徐登峰、张鸣、杨开明、成荣、尹文生、穆海华、胡金春与朱煜签署了《一致行动协议》，为朱煜的一致行动人。徐登峰、张鸣、杨开明、尹文生、胡金春、穆海华、成荣7名股东合计持有13.06%的公司股份，与朱煜保持一致行动关系。

　　华卓精科坦言公司面临以下风险：

　　(一)技术研发风险

　　公司所处的半导体设备行业属于典型的技术密集型和资金密集型行业，该行业的基本特征是资金投入高、研发周期长、技术性强、研发风险高等等。公司目前的主营业务为光刻机双工件台、超精密测控装备整机以及关键部件等衍生产品的研发、生产以及销售和技术服务，涉及多种科学技术及工程领域学科知识的综合应用。公司为保持自身核心竞争力，须持续投入大量资金和技术研发力量。

　　如果公司不能保证持续的资金投入，将存在技术或产品不能及时更新或迭代滞后的风险;如果公司开发的技术方法不当或人员配置不足，将存在研发失败的风险;如果公司开发的技术方向不符合行业发展趋势，将会导致公司该技术产业化应用失败的风险。该类技术研发风险可能影响公司技术的先进性和产品的竞争力，从而对公司市场竞争和产品销售造成不利影响。

　　(二)关键技术人员流失以及核心技术泄密风险

　　作为技术密集型企业，核心技术对公司的发展起着举足轻重的作用。公司长期致力于集成电路制造装备及其核心部件、精密和超精密运动系统的研发、生产。

　　关键核心技术人员对公司的研发创新、技术突破起着至关重要的作用。随着半导体设备行业对专业技术人才的争夺日趋激烈，如果公司未来无法有效保留关键技术人员和研发团队，或无法进一步吸引优秀人才，都可能导致公司面临顶尖技术人才不足，进而导致公司在技术突破和产品稳定性以及创新性方面落后于竞争对手的风险。

　　同时，随着市场的变化，存在因核心技术人员流失或工作失误，导致核心技术泄露的风险，若同行业竞争企业获悉公司核心技术，将对公司的生产经营和发展产生不利影响。

　　(三)行业政策变动以及下游行业波动带来的风险

　　公司主营业务为光刻机双工件台、超精密测控装备整机以及关键部件等衍生产品的研发、生产以及销售和技术服务，目前属于国家鼓励类产业。如果未来国家对半导体行业的政策发生变化，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

　　同时，公司所处的半导体设备行业会受到下游的半导体市场以及终端消费市场需求的变动而呈现一定程度的周期波动。如果未来下游半导体的终端需求有所减弱，行业景气度下降，导致下游客户削减资本性支出，将会减少半导体设备行业的市场需求，从而对公司的持续发展产生不利影响。

　　(四)客户集中风险

　　报告期内，公司向前五名客户的销售收入金额分别为4434.35万元、4305.34万元和6479.63万元，占当期营业收入的比重分别为81.96%、50.23%和53.57%，客户集中度较高。

　　如果未来公司主要客户的采购、经营战略发生较大变化，或主要客户资信情况发生重大不利变化，以及因公司提供的产品质量问题与客户发生纠纷，或者因技术原因等因素无法满足客户的需求，则公司经营业绩将面临下降或增速放缓的风险，将对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　(五)业务规模扩张带来的管理风险

　　报告期内，公司营业收入金额分别为5,410.22万元、8,570.92万元、12,096.58万元;报告期各期末，公司总资产金额分别为22,871.76万元、42,938.03万元、86,851.70万元，公司营业规模和资产规模均快速增长。公司管理的广度和深度在不断增加，对管理层的挑战和能力要求也在不断加强。随着公司业务、资产规模和人员数量的扩大，公司内部管理的复杂程度不断上升。

　　若公司管理层未能有效的调整以适应公司规模的扩大，或公司组织机构和管理制度未能随公司规模的扩大及时进行调整和完善，将给公司的稳定发展带来不利影响。

　　(六)知识产权争议风险

　　集成电路制造装备行业是典型的知识密集型行业，涉及多个行业和领域，亦需要投入大量的财力、物力以及人力。国外企业由于在该领域内持续投入时间较长，在生产技术上处于领先地位而且通常会通过申请专利等方式设置较高的进入壁垒。公司虽然一直重视自主知识产权的研发，建立了科学的研发体系及知识产权保护体系，但仍不能排除与竞争对手产生知识产权纠纷，亦不能排除公司的知识产权被侵权，此类知识产权争端将对公司的正常经营活动产生不利影响。

　　头图来源：图虫

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