【研究报告内容摘要】
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 事件:据公司公告自2020年5月8日起,公司已进入向不特定合格投资者公开发行
股票并在精选层挂牌的辅导期,辅导机构为西部
证券(002673)股份有限公司。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 名品世家:名品酒类专业服务商。公司是一家以线下加盟连锁模式为基础,与移动互联网平台相结合的酒类批发与零售行业的酒类服务商。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 公司采用特许经营、B2C、O2O、C2B、跨界合作等营销模式拓展业务,通过将线下连锁经营体系,与线上信息化平台、第三方电商平台、移动线上平台商城等有机结合,为公司加盟商、经销商和线上线下的消费者提供各类酒产品、代理认领葡萄园、移动互联网平台服务等服务。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 2019年全年实现营收8.43亿元,同比增长11.41%,实现归母净利润5234.91万元,同比增长29.75%。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 公司与国内著名白酒供应商建立了战略合作关系。公司与供应商建立了长期稳定、互利共赢的合作关系,成为贵州茅台(600519)酒股份有限公司、宜宾五粮液(000858)股份有限公司、泸州老窖(000568)股份有限公司、贵州省仁怀市酱香型白酒产业投资发展有限责任公司、贵州国台酒业有限公司等大型酒企的战略合作伙伴,2019年,公司实现白酒销售收入6.65亿元,占比78.96%。此外,公司与国内外多个知名酒商合作,获得较多的优势产品的代理权,其中2019年度公司实现葡萄酒销售1.21亿元,较上期增长248.36%,主要系公司丰富了葡萄酒供应链,产品种类更加齐全所致。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 在全国拥有广泛的销售服务终端,打造新零售闭环系统。公司以消费者的消费习惯和购物体验为出发点,以线下店、名品Q酒等移动平台为载体,将线下门店和线上平台打通并融合,运用互联网大数据,打造成一个集线下实体、线上电商、移动支付于一体的新零售闭环系统。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 公司在全国拥有广泛的销售服务终端,连锁体系已覆盖国内27个省、市、自治区,截至2018年底,公司连锁加盟终端数达到3,351个,其中综合体验店27家,中心体验店77家,社区体验店482家,微终端2,765家。这一加盟商规模处于行业前列,密集的线下终端能够很好的支持公司物流配送服务,为公司O2O业务模式的推广以及全国配送服务打下了夯实的基础。同时,公司继续完善线上平台,运营名品Q酒微信平台2.0版。截至2019年底,Q酒平台2.0版用户量约24万人。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 (公司年报)拥有具备丰富经验的管理团队,以及精通酒类市场业务的员工队伍。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 经过多年的经营,公司建立了一个拥有丰富市场经验及经营管理经验的管理团队,各区域运营中心负责人均在公司工作十年以上。此外,公司技术团队在互联网行业从业多年,对O2O有着较为深入的理解,创新能力强。公司拥有专业的酒类服务推广团队,名品世家全国体系内已有2名国家级评委、近300名通过资格鉴定考评,获得了由中华人民共和国人力资源和社会保障部颁发的《品酒师职业资格证》的品酒师。依托公司长期经营中积累的经验以及行业资源,形成了一套特有的营销策略。公司会经常开展各类营销活动,如高端品鉴会、葡萄园众筹、跨界营销、社群营销等,在产品销售中具有一定的优势。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 投资建议:国内的酒类消费一直保持着较快的增长速度,主要以白酒消费为主,酒类终端的品牌化、连锁化是未来主要发展方向。2019年,以华致酒行(300755)、壹玖壹玖等为代表的酒类流通企业,获得资本的助力,开始布局线下连锁渠道,并试探酒类新零售,预示着酒类流通行业未来的整合及竞争将逐渐加剧。名品世家当前加盟商规模处于行业前列,在销售渠道端具备优势,同时梳理产品结构,提升产品品质,探索营销策略,巩固核心竞争力优势,从而促进营业收入和净利润的双增长。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 截至最新,公司市值为20.02亿元,对应PE(ttm)为38.24X,建议关注。
pKa财经新闻网pKa财经新闻网 风险提示:市场竞争风险,商品质量风险,酒类市场发展放缓的风险。
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