新三板老字号画像：集体盈利 资本运作活跃

新三板现在是个仁者见仁智者见智的市场，不少企业在新三板选择退市，据挖贝新三板研究院统计，截止到2017年11月30日，已经有超过550家企业选择摘牌。另一方面，新三板受到不少老字号企业的青睐，仅今年就有百草堂和孔凤春两家老字号挂牌。据挖贝网不完全统计，截止目前，有10家老字号选择在新三板挂牌，如：天津狗不理、主营麝香酮的宏济堂等。从经营和资本运作来看，新三板老字号整体表现不错，集体盈利，在资本运作方面也相对比较积极。

新三板老字号融资情况

集体盈利

挖贝新三板研究院数据显示，10家挂牌老字号企业，今年上半年集体实现盈利，要好于新三板平均水平。其中，津同仁堂的上半年营收接近3亿元，利润达到6990万元，成为新三板最会赚钱的老字号，仅从业绩看，早已经超出了创业板上市的标准。

津同仁堂是一家集中成药研发、生产和销售为一体的集团公司，成立于1981年10月的天津市第四中药厂，隶属于为天津市医药局药材公司。1989年3月，经天津市工商行政管理局核准，更名称为天津同仁堂制药厂。自此，“同仁堂”字号作为公司名称的组成部分，合法使用至今。

津同仁堂使用的核心品牌标为“太阳”、“津同仁”和“红花”等，并且在相关领域占有较高的市场份额，其中“太阳”商标被商务部认定为“中华老字号”，具有较高的市场知名度，且公司已合法取得该等品牌的商标权。

2015年12月，津同仁堂在新三板挂牌交易。近几年来公司经营比较稳定，收入都接近或超过5亿元，利润方面更是快速增长，平均增速超过50%，2014年为2034万，2015年就达到4324万，2016年增长到6030万，今年上半年更是猛增84%，达到5760万。

除津同仁堂外，咸亨股份、百草堂、狗不理等3家老字号企业的利润分别为2388万元、1305万元、1014万元。按照创业板最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元的上市标准，这三家新三板老字号妥妥都可以去申请创业板上市。

此外，怀山堂、谢馥春两家老字号盈利也在500万元至700万元之间。

10家老字号企业中，唯一亏损的是孔凤春，今年上半年亏损332万元。资料显示，孔凤春于2017年8月16日挂牌新三板，主要从事护肤类系列化妆品、儿童洗护类产品的研发、生产和销售。挖贝网注意到，在公转书里，孔凤春把另一家化妆品老字号企业谢馥春作为直接对手，不过从两家企业盈利能力来看，孔凤春还存在一定差距。

资本运作活跃

作为老字号企业，不但业绩要好于新三板大多数企业，它们在资本运作方面也表现不错。目前，宏济堂、咸亨股份、津同仁堂等都融过资。其中，宏济堂融资2.6亿。

宏济堂是一家从事麝香酮、中成药、蒙脱石原料药和阿胶等保健品的研发、生产和销售的公司。1999年3月，由济南国资局以济南中药厂资产出资 700 万元，济南中药厂工会持股会以货币资金出资 660 万元，设立济南神方中药有限责任公司，1999 年7月更名为宏济堂。目前，拥有174项国内注册商标以及8项境外注册商标，“宏济堂”被中华人民共和国商务部认定为“中华老字号”。

去年9月份，宏济堂在新三板挂牌交易，仅仅半年后，宏济堂就成功融资2.6亿。2016年11月7日，宏济堂发布股票发行方案，宣布以每股35.8元的价格，发行股票数量不超过782.12万股，募资不超过2.8亿元。2017年1月，宏济堂宣布完成此次定增，最终融资金额为2.6亿。参与此次定增的都是机构投资者。其中，东方证券出资5000万，认购140万股。

另外，咸亨股份已经被上市公司会稽山收购，估值在不到1年时间内增长超过300%。

资料显示，2017年咸亨股份今年1月成功完成1005万融资，当时的估值1.73亿。今年11月份，咸亨股份发布公告宣布，公司被上市公司会稽山绍兴酒股份有限公司收购。

根据收购书披露，会稽山以7.35亿元现金收购咸亨股份100%股份。会稽山称，咸亨股份是历史悠久的“中华老字号”企业，其主要产品腐乳为“国家原产地标记保护产品”，收购有利于品牌联合。

除此之外，津同仁堂早在2016年12月22日就宣布拟申请首次公开发行股票并上市，并向天津证监局报送了辅导备案登记材料，目前正在接受民生证券的辅导。