编辑：佚名 来源：财经新闻网
新三板怎样才有赚钱效应？解决“三类股东”是关键
资本市场经历着冰火两重天，一边是上证50等蓝筹股屡创新高，一边是新三板做市指数跌破千点。如何让新三板有足够好的流动性，形成较好的赚钱效应，业内人士认为，这首先需要解决“三类股东”问题。
所谓“三类股东”，指的是契约型私募基金、资产管理计划和信托计划。过去因为信息不够透明，容易引发法律纠纷等各种原因，A股IPO的审核，一直都不欢迎资产管理计划、契约型私募基金等背后有结构化安排的股东。
论坛上，全国股转系统监事长邓映翎表示，股转已经做了大量调研，花费了大量的时间和成本，提交改革方案给监管层进行决定。“我们时间就这么两年，但是流动性措施是连贯的，不能单点解决。幸运的是，交易机制方式，分层的方案包括三类股东问题已经得到了管理层的统一认识。”11月22日，邓映翎在广州举行的2017新三板发展论坛上，作出如此表述。
据股转公司统计，三类股东占新三板全部机构投资者比例约8%，但投出了788家创新层公司和1117家基础层公司，这些基础层公司的平均利润也高达1776万元。
中山证券首席经济学家、研究所所长李湛表示，新三板有其自身问题，包括企业素质的参差不齐、投资门槛高、流动性不佳、做市制度水土不服等，具体到三类股东、公司治理水平，跟主板相比还是有一些差距，目前包括交易所也在研究转板问题，但现在还没有一个定论。现在做市的量也非常少，活跃度也非常低，市场准入门槛高，券商做市意愿不强，赚钱并不容易。
李湛撰写的研究报告称，新三板做市指数，从2015年达到最高的2503.63峰值以后，近日跌破了1000点。新三板的做市日成交额从2017年起是明显下降，从2016年来看，日均成交额接近4亿，2017年相对日均成交额3.16亿。
“其实不管市场如何定位，不管是否降门槛；不管靠成长性赚钱还是转板估值套利，其中的核心就是赚钱效应，一个市场没有赚钱效应了，市场就没人气，就没人来玩。”中科沃土基金董事长朱为绎表示，“最有效的办法就是解决三类股东问题，打通新三板企业申报IPO的最大障碍，解决新三板市场的历史遗留问题或者存量问题。三类股东问题一旦解决，新三板市场就会有赚钱效应或者预期，新三板市场的交易、做市就会活跃。”
汇量科技（834299）董事会秘书钱程表示，新三板的企业，能不能达到真正IPO审核的要求，对某些公司来说比较困难，一些公司历史沿革的描述，包括甚至实际控制人的定义的过程之中，都存在一定问题，除非把自己过去的所有的描述全部推翻，才能够说有可能达到IPO对于历史沿革审核的要求。
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