编辑：佚名 来源：财经新闻网
再坚持一下，三类股东就要解决了！
作为新三板挂牌企业最头疼的三类股东问题，正在逐渐迎来解决的曙光。近日，证监会首次明确了三类股东与200人公司的审核要求，这对于因为三类股东问题而在IPO路上停滞不前的新三板公司来说，无疑是个好消息。
据券商中国报道，在中国证券业协会11月9日-10日在深圳举办“证券公司保荐代表人系列培训班（发行专题）第三期”中，北京国枫律师事务所执行合伙人徐寿春（注：北京国枫律师事务所合伙人马哲已就任新一届发审委委员）透露，“三类股东”暂为IPO“绊脚石”的原因有三：
不利于满足“股权清晰”的要求；
是影响“股权稳定”的判断；
缺乏公开的核查渠道。
针对“三类股东”的核查界限，具体体现为以下八方面：
设立的合法性，是否依法设立，是否按照有关监管规定办理了登记备案。
法律关系建立合同的有效性；
规范运作；
资金来源的合法性，是否涉及通过委托、信托或相关安排代他人持有相关权益，资金来源是否合法合规，是否存在权属纠纷；
核查关联关系，确认委托人真实、适格、防止不适格主题通过“三类股东”进行规避；
核查资产管理人管理的其他产品的，关注“三类股东”与其管理人和管理人名下其他产品的关系，核查是否存在利益输送或利益冲突等；
核查影响股权结构股权属约的纠纷和潜在纠纷；
核查“三类股东”对发行人股权结构稳定性的影响，控股股东层面/非控股股东层面：持股5%分界。
此前，21世纪经济报道曾经披露，5%的持股比例是审查的一道分界线。持有股权超过5%后便被认定其行为能对上市公司实施一定影响，在股票解禁方面也有更多限制。如果三类股东持股比例低于5%，在审查中会相对于宽松。这个消息再次被印证。
根据券商中国报道，监管部门对“三类股东”的审核要求包括四个方面：
披露法人或机构股东的股权结构情况（直至自然人或国资主体）“三类股东”是否有资格作为发行人股东；
作为发行人股东是否符合首发管理办法中的股权清晰要求；
是否构成发行上市的障碍；
与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高及其他核心人员之间是否存在关联关系、关联交易、利益输送。
此外，徐寿春还提及了200人公司的审查要点。通过协议转让导致超过股东人数200人的，可以直接申请IPO。
徐寿春介绍，“200人公司”的核查主体范围：发行人及其前身，发行人控股股东、实际控制人，发行人大股东，发行人控股股东的第一大股东。
200人公司合规性核查重点主要4方面：
公司依法设立且核发存续；200人公司的设立、历次增资依法需要批准的，应当经过有权部门的批准，存在不规范清醒的，应当经过规范整改，并经当地升级人民政府确认。
200人公司在股份形成及转让过程中不存在虚假陈述、出资不实、股权管理混乱等情形、不存在重大诉讼、纠纷以及重大风险隐患。
股权清晰：申请IPO的，经过确权的股份数量应当达到股份总数的90%以上（含90%）。
经营规范：200人公司持续规范经营，不存在资不抵债或者明显缺乏清偿能力等破产风险的情形。
公司治理与信息披露制度健全。
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