年末“摘牌”潮日近 信披违规占处罚总量近六成

随着监管趋严，今年新三板信披违规数量大幅上升，并占到新三板处罚总数过半。

东方财富Choice数据显示，截至11月8日，去年以来，新三板公司违规被处理1407次，其中今年占了964次，占比80%，涉及776家新三板公司。具体来看，今年新三板公司违规情况较去年同期的343次大幅上升了281%。

从违规类型来看，今年未按时披露定期报告达421次，占比44%，成为违规比重最多的违规类型。它们受到的绝大部分处分为全国股转公司“出具警示函”，也有少数，如凌达汽车被“约见谈话”。

今年新三板公司除了“未按时披露定期报告”违规之外，其他信披违规117次，占今年新三板违规总数的12%。综合来看，信披违规占今年新三板违规总量达56%。

未披露半年报8家被强摘

近期，联讯证券发布了ST拓捷未按时披露2017年半年度报告股票存在被终止挂牌的风险提示性公告。

ST拓捷公告显示，原定于2017年8月30日在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台披露公司2017年半年度报告，因公司相关工作人员离职，公司未能按时完成2017年半年报编制。ST拓捷在2017年10月31日之前(含10月31日)仍未披露2017年半年度报告，根据相关规定，ST拓捷的股票存在被终止挂牌的风险。

ST拓捷只是新三板公司未按时披露定期报告的一个缩影，事实上，大批企业面临着同样的命运。

根据全国股转公司通知，截至10月31日，25家公司未能按照规定时间披露2017年半年度报告，包括丝普兰、德马科技、金航股份、华夏未来、诺晟股份、正和生态、ST天智、元道通信、鼎润投资、洁利康、信力康等。

其中，丝普兰、华夏未来、信力康、世德堂、盈德智能、爱立特、利兴橡胶、纳图电气8家公司于11月1日起终止股票挂牌。

对于监管趋严，新三板企业由于信披违规而被强制摘牌，中科沃土董事长朱为绎的评价是：“这是正常的现象，新三板企业摘牌还不够多。”

事实上，被摘牌的8家公司大多存在经营状况不佳、经营存在明显风险、公司高管变动频繁等状况。

不过，部分公司是主动申请摘牌。全国股转公司表示，在剩余即将被摘牌的17家公司中，10月31日前已向全国股转公司提交了终止挂牌申请的公司，全国股转公司将继续履行主动终止挂牌的审查程序。

这些提交了终止挂牌申请的公司大多在公告中表示，是出于公司发展的战略需要。

事实上，由于未能按期披露定期报告而被强制摘牌的现象，并非今年第一次出现。在今年6月30日，全国股转系统公告，截至2017年6月30日，共有108家公司未能按照规定时间披露2016年年度报告，股转公司应终止上述公司股票挂牌。其中有18家公司自2017年7月3日起被股转公司终止其股票挂牌。

朱为绎接受记者采访时表示，“今年我统计过A股里只有一家企业未披露年报，但是三板至少有几百家企业不愿披露年报。”他指出A股公司和部分新三板公司对于披露定期报告抱着不同的态度。

而值得注意的一个动向是，不按期披露定期报告可能成为新三板公司退市的一种无赖手段。

11月8日，新鼎资本董事长张弛告诉记者，“有的企业不想留在新三板，但是股东不答应，为了退市，就选择不披露年报或半年报，等着被强制摘牌。说白了，不经过股东同意而摘牌的方式就是不披露半年报或者年报，被强制摘牌。”

披露违规占比过半

今年新三板公司除了“未按时披露定期报告”违规421次之外，其他的信披违规被处理也不在少数。

Choice数据显示，截至11月8日，今年以来，新三板公司的“未及时披露公司重大事件”64次，“其它信息披露违规”35次，“关联交易未披露”10次，“信息披露虚假或严重误导性陈述”8次，总共117次，占今年新三板违规总数的12%。

这意味着，今年新三板企业信披违规达到538次，占新三板违规总数的56%。

以近期备受关注的ST京健康为例，近日全国股转公司对ST京健康及徐耀东实施纪律处分。2015年4月至2016年5月，ST京健康发生多笔违规对外担保未履行内部审议程序，挂牌后多次发生关联交易未履行审议程序、以及与违规对外担保、资金占用相关的信息披露违规等行为。

因此，全国股转公司决定给予ST京健康及徐耀东(ST京健康控股股东、实际控制人、董事长)通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案数据库。同时，全国股转公司决定对时任董事会秘书刘通生、财务总监赵艳芳采取出具警示函的自律监管措施。

全国股转公司表示，高度重视挂牌公司的自律监管工作，坚持以信息披露为核心的监管理念，引导市场主体归位尽责，督促挂牌公司完善公司治理、规范履行信息披露义务，督促中介机构严格遵守行业规范、勤勉尽责开展工作。

事实上，ST京健康的处分仅是全国股转公司处罚信披违规的一个缩影。今年全国股转公司对信披违规的处罚分为多种：出示警示函、公开批评、要求提交书面承诺、公开谴责、约见谈话、通报批评等。

对此，袁季对记者表示，“企业都有周期，不管多优秀的企业，肯定都会有这样那样的风险，所以企业是不是真正地、诚实地、公正地在‘三公’原则下做好了信披，这才是真正的核心。”