财经新闻网消息：
期货市场：螺纹钢期货主力合约上周大幅下跌，但周三后反弹，整体跌幅有限。 现货市场进入淡季，成交持续减少，期货波动影响加大。 截至周五，北京和上海螺纹现货价格分别收于3890元和4040元。
【重要信息】
2023年11月，财新中国制造业PMI录得50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月最高。 截至11月30日，62个城市出台70多项稳定楼市政策。 不少企业放宽了结算政策，增加了公积金贷款额度，降低了公积金贷款首付比例。 与此同时，四大一线城市放松限制的预期也在不断增强。 业内人士表示，当前房地产市场的问题仍然是预期不稳定，消费者信心亟待提振。
【市场逻辑】
上周现货市场继续走弱，但从季节性角度来看属于正常现象。 螺纹需求同比降幅并未明显扩大，产量继续增加，电炉开工率小幅提升。 上周的复产主要是由于螺纹卷材利润分化以及部分地区复工后长流程钢厂转产螺纹。 目前螺纹库存仍不高，但库存已提前积累； 今年热卷产量再创新高，需求依然坚挺，去库存收窄但持续，总库存同比增幅扩大。
从目前的逻辑来看，钢厂的原材料补库和中下游钢材备货尚未在年底启动。 现货市场依然存在天然多头。 同时，距离春节还早。 很难说年底国内外不会有其他刺激措施。 仍需关注12月召开的中央经济工作会议结果，从预期来看，扭转前期上涨趋势的因素仍不多，这是现阶段钢价的主要支撑。
另一方面，虽然淡季现货市场对价格走势的影响将持续下降，但后期供给弹性也将明显大于需求。 利润复苏对产出的刺激可能会持续，而需求下降的趋势仍将持续。 因此，在新一轮政策刺激出现之前，螺纹在定价方面可能无法为高炉提供可持续的利润，12月份往往会从之前的单边上涨转向高位震荡。
【交易策略】
经过短线回调，下方3850附近支撑依然较强。 上行关注4050元压力。 如果单边跌幅太大，尽量低吸； 套利方面，05合约价差已升至100左右，3/5合约价差已降至-50。 附近的人可以先离开。
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