财经新闻网消息：
现阶段郑棉仍以区间振荡弱势格局为主。 上方有避险压力和需求疲软的现实，下方有低成本和仓单支撑。 新品花卉销售进度已超过80%。 北疆部分轧棉厂已停止采购。 他们以近半个月的进价对皮棉进行了折扣，并去除了升水、贴水和裸基差。 基准市场在16000点上方可能存在一定的避险压力。 16400附近避险压力较为密集，但同时基于平均收购成本在16500-17000附近，市场出现反转。 目前价位来看，公司出货意愿有限，因此下方也存在一定支撑。
供应方面，停库后影响不大。 新花密集上市，库存积累。 10月末全国棉花商业库存240.52万吨，环比增加109.06万吨。 需求方面，下游纱厂、布厂开工率持续下滑。 原材料正在去库存，产品正在积累。 贸易商纷纷降价出售商品，但去库存仍有限。 如果基本面没有太大变化，则很难有效突破区间。
短期来看，市场焦点仍是下游需求。 由于仍处于弱势或区间偏弱，进入12月后需关注仓单，同时考虑交割情况。
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【白砂糖】
从国际市场来看，23/24压榨季巴西食糖产量肯定会增加。 预计产糖41-4200万吨，南半球供应良好。 然而，北半球仍不清楚。 根据ISMA最新预估产量，剔除相当于食糖的乙醇量，印度23/24压榨季的食糖产量预计在2900万吨左右。 除去印度本土消耗的2750万吨，印度可以出口食糖。 成交量仅达到150万吨左右，有力支撑了国际糖价。 印度是否会推迟E20计划，减少用作糖的乙醇用量，从而获得更多可出口的糖，还需继续跟进。 预计泰国新产季产量也将减少。 我们预计泰国23/24压榨季的食糖产量可能在8.5-950万吨左右。 中期来看，预计国际原糖将继续高位震荡盘整，北半球仍有值得猜测的话题。 不排除第四季度到明年一季度继续上涨的可能性。
国内市场方面，广西老糖已全部出清，新榨季开工时间推迟。 近期大量资金转向远月合约，加剧了市场波动。 与此同时，大量进口食糖抵达香港，给市场带来压力。 预计短期糖价将高位强势震荡，仍可继续高抛低吸，关注6750-7100元/吨区间。 从基本面来看，四季度到明年一季度，内外部基本面良好。 但国内增产预期以及食糖加工厂继续买船不定价，共同导致国内食糖未跟上外糖走势，郑糖行情弱于外市。 如果外围市场不下跌，郑糖就没有大幅下跌的基础。 若外围市场在北半球新季炒作下强势拉涨，将带动郑糖再次重回7000元/吨一线。 郑糖可能会在四季度末到明年一、二季度出现。 拉升形成双顶后回落，远月合约需注意风险控制。 若涨至7100元/吨附近，不建议追高。 长期来看，无论是国际糖市还是国内糖市，连续两季糖价高位将带动全球产能扩张，种植意愿增加，替代概率加大，最终将改变现状。白糖供需格局，但顶部回落过程缓慢。 我们目前不能说我们看跌。 若有强势拉升，可关注高空机会。
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