财经新闻网消息：
1、债市表现：本周公布的7月PMI好转超预期，专项债发行步伐加快，对债市造成一定利空。 但同时央行提及“加强逆周期调节”“发挥总量政策工具作用”，市场对货币政策预期升温，国债短期跌势明显。 两年期国债收益率下跌2.6BP至2.13%，十年期国债收益率下跌0.64BP至2.65%。 国债期货整体震荡上行。 截至8月4日收盘，T2309、T2309、环比分别上涨0.04%、0.14%、0.19%、0.37%。 美债方面，美国财政部发行国债超预期，惠誉下调美国信用评级，导致美国长期债券收益率大幅上升。 截至8月4日收盘，10年期美债收益率环比上涨9BP至4.05%，2年期美债下跌8BP至4.78%，10-2年利差-73BP。 10年期中美利差-140BP，周环倒挂幅度扩大9.6BP。
2、政策动态：本周，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议，央行提到“加强逆周期调节”“发挥总量政策作用”工具”，并对相关房地产表示：落实“金融16条规定”，延长担保贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序。 加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设的金融支持。 分城精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性、改善性住房需求。 引导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 周一至周五，央行分别开展逆回购操作310亿元、80亿元、90亿元、30亿元、20亿元。 公开市场累计净收益2880亿元，下周逆回购操作530亿元。 到期。 月初资金面宽松，DR007平均利率周环比下跌7BP至1.75%。
3、债券供给：本周国债发行3602亿元，净发行2275亿元，其中中国国债净发行546亿元，地方政府债券净发行1729亿元元。 下周政府计划发行国债3653亿元，预计净发行971亿元。 本周新增专项债券1302亿元，下周计划发行833亿元，发行总量25994亿元，发行进度68.4%。 多位地方财政和地方债券承销人士透露，监管部门近日通知地方政府，2023年新增专项债券须在9月底前发行，原则上10月底前使用。 如果按照9月底前完成发行的要求计算，意味着8月和9月平均月发行规模约为0.6万亿。
4、战略角度：7月PMI数据的改善可能意味着经济低迷。 随着稳增长措施的逐步落实，国债收益率在低位徘徊后上行压力加大。 与长期相比，在资金宽松背景下，短期上行压力较小，收益率曲线陡峭化趋势有望延续。
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