短期市场淡季特征显著 生猪期货盘面将会如何发展

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期货方面2026年3月06日收盘生猪2605合约收盘11160元/吨，较上周下跌325。现货方面，河南地区外三元生猪价格10.55元/公斤，较上周下跌0.58元/公斤，现货基差LH05-610，环比下跌255；江苏地区外三元生猪价格10.61元/公斤，较上周下跌0.78元/公斤，现货基差LH05-550，环比下跌455；四川地区外三元生猪价格10.26元/公斤，较上周下跌0.55元/公斤，现货基差LH05-900，环比下跌225。sQs财经新闻网

供应方面，样本显示规模场2月份能繁母猪存栏量为502.04万头，环比微降0.01%，同比跌幅0.48%；2月份能繁母猪淘汰量为115466头，环比涨幅1.83%，同比涨幅18.25%；样本点商品猪存栏量为3732.05万头，环比增加1.79%，同比增加5.57%；样本点商品猪出栏量为992.23万头，环比减少12.95%，同比增加12.12%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.17公斤，较上周上调0.11，环比涨幅0.09%，同比跌幅0.36%。需求方面，本周屠宰企业开工率为27.27%，较上周增加9.00个百分点，同比增加2.02个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业鲜销率为84.60%，环比下滑0.02%；冻品库容率为17.52%，较上周增加0.21%。sQs财经新闻网

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市场分析sQs财经新闻网

本周全国生猪周度均价重心环比持续下移，周初现货价格延续弱势下行走势，周中局部区域养殖端抗价惜售情绪逐步升温，多地猪价企稳小幅反弹，遏制猪价进一步下探空间，整体呈现南方跌幅大于北方的格局。sQs财经新闻网

供应端方面，生猪出栏量环比延续回升态势，但出栏提速节奏偏缓，截至周度后半段，出栏规模仍未回升至2月初缩量水平。节后下游承接偏弱，是出栏量回升不及预期的核心，最终导致2月生猪出栏完成进度未达预期，阶段性供应压力顺延至3月，叠加3月上旬出栏放量节奏偏缓，预计3月中下旬行业出栏压力仍较为突出。本周召开本年度首轮生猪产能调控会议，释放出强力政策调控信号，核心举措为建立产能备案机制，同时将能繁母猪存栏目标量下调至3650万头，助力行业产能有序去化。节后仔猪价格随生猪行情走弱、养殖端补栏情绪降温同步偏弱，当前价格仍震荡运行于成本线以上，1-2月仔猪养殖环节仍保有盈利，一定程度缓解了养殖主体现金流压力，年内行业产能去化节奏依旧偏缓。当前处于仔猪补栏旺季，受一季度猪价谨慎预期影响，整体补栏意愿较节前显著回落，后续仔猪价格仍存进一步下行空间，若后续生猪育肥与仔猪盈利双双陷入亏损，预计将加速能繁母猪淘汰进程。长期来看，产能去化实质效果显现或需至年末至明年。随着生猪价格逐步逼近10.0关口，二次育肥操作零星启动，北方市场情绪较南方更为积极，或与节前北方大体重猪源出清更为充分相关。近期饲料原料价格上行，叠加短期猪价悲观预期，节后二次育肥入场规模相对有限。目前主产区猪价已步入市场心理价位区间，后续需持续跟踪二次育肥进场力度，关注其对猪价底部的支撑效应。sQs财经新闻网

需求端方面，节后处于消费淡季时期，元宵节后终端修复节奏预计逐步加快，但回归常态化水平或延至3月中下旬。当前屠宰企业开工率持续低位运行，下游走货节奏偏缓，鲜销率未见显著改善，部分品类被动入库现象延续，推动冻品库容率节后呈现连续环比小幅上行态势。短期淡季特征显著，后续需重点跟踪3月下旬供需同步回升背景下，被动入库是否持续，以此侧面验证实际供应压力。sQs财经新闻网

策略sQs财经新闻网

谨慎偏空sQs财经新闻网

风险sQs财经新闻网

降重预期sQs财经新闻网

（来源：华泰期货）sQs财经新闻网

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