编辑：佚名 来源：财经新闻网
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘棉花2509合约13925元/吨，较前一日变动-150元/吨，幅度-1.07%。现货方面，3128B棉新疆到厂价15431元/吨，较前一日变动-42元/吨，现货基差CF09+1506，较前一日变动+108；3128B棉全国均价15580元/吨，较前一日变动-29元/吨，现货基差CF09+1655，较前一日变动+121。
近期市场资讯，美棉生长进度同比偏慢，但处于五年均值水平，生长优良率小幅回落。截止7月27日，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为80%，较去年同期慢6个百分点；近五年同期平均水平在80%，较近五年同期平均水平持平。美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为44%，较去年同期慢8个百分点；近五年同期平均水平在41%，较近五年同期平均水平快3个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为55%，较去年同期高5个百分点，较五年均值高5个百分点。
市场分析
昨日郑棉期价延续下跌。国际方面，国际棉市消息平淡，无明确方向指引。目前来看今年供应端天气的叙事性不足，考虑到巴西和中国的增产预期，25/26年度全球棉市仍将处于供应偏松格局。由于美棉实播面积高于预期，主产区旱情较此前明显改善，预计新年度美棉平衡表也难有明显改善，下半年美棉期价预计延续震荡格局，跟随宏观市场情绪波动为主。国内方面，棉花商业库存去库较快，而滑准税配额迟迟不发，三季度进口量预计维持低位，新棉上市前库存趋紧预期推动郑棉持续走强，叠加纺企仍有大量未点价合同需要落地，吸引资金入市。不过当前新棉丰产预期较强，淡季终端需求持续低迷，成品累库有加速迹象，郑棉持续上行空间仍受制约。中长期看，四季度随着新棉集中上市，将对棉价形成新的压制。而下半年需求前景仍面临较大不确定性，宏观动荡环境下出口动能或有所减弱。
策略
中性。反内卷+供应趋紧推动郑棉开启上行通道，不过考虑到新年度全球棉市供应充足，中长期产业端尚不具备持续上涨驱动，相关部门也有望在新棉上市前出台相关调控政策，郑棉上方空间受限。
风险
宏观及政策风险、主产国天气
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
Copyright © 2017-2018