整体需求释放有限 不锈钢价格或有回落

市场分析qJd财经新闻网

价格：7月25日当周无锡市场304不锈钢冷轧上涨200/吨至12600元/吨，佛山市场304不锈钢冷轧本周上涨至12650元/吨。镍铁较前一周上涨20元/镍点至920元/镍点，内蒙古高碳铬铁价格较此前一周持平至8000元/基吨。qJd财经新闻网

宏观方面：《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争；完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。海南自贸港全岛封关运作定于2025年12月18日正式启动。7月LPR“按兵不动”。7月24日，国家主席习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，并就中欧关系未来发展提出三点主张。一是坚持相互尊重，巩固伙伴关系定位。二是坚持开放合作，妥善处理分歧摩擦。三是践行多边主义，维护国际规则秩序。这次会晤达成一些重要共识。qJd财经新闻网

供应：菲律宾8月镍矿资源陆续开售，矿山多开出1.3%FOB31的报价。受台风天气影响，装船出货效率受阻。印尼方面，当前镍矿供应偏宽松格局当地铁厂多以+24为主流升水进行原料采购。8月（一期）内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元，内贸升水方面，预计下月升水环比基本持平。qJd财经新闻网

据Mysteel统计，2025年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.16万吨，月环比减少17.13万吨，减幅4.95%，同比增加0.09%，其中：200系98.93万吨，月环比增加1.32万吨，增幅1.35%，同比减少3.53%；300系174.4万吨，月环比减少4.07万吨，减幅2.28%，同比增加5.5%；400系55.83万吨，月环比减少14.38万吨，减幅20.48%，同比减少8.48%。qJd财经新闻网

7月粗钢排产7月排产326.8万吨，月环比减少0.72%，同比减少1.22%，其中：200系97.4万吨，月环比减少1.55%，同比减少3.58%；300系173.15万吨，月环比减少0.72%，同比增加5.84%；400系56.25万吨，月环比增加0.75%，同比减少15.04%。qJd财经新闻网

消费：2025年1-5月，中国不锈钢净出口总量为139.21万吨，同比增加45.66万吨，增幅48.81%。据Mysteel统计，2025年6月国内不锈钢表观消费量278.07万吨，环比减少4.42%，同比增加1.60%；不锈钢真实消费量273.99万吨，环比减少5.63%。qJd财经新闻网

成本利润：本周国内RKEF镍铁厂最高即期成本至1071元/镍，最低利润率去至-13.24%,印尼镍铁即期现金成本最高至10602美元/金属镍吨，最低利润率去至3.0%。高镍铁最新价格为920元/镍，高碳铬铁最新价格为8000元/50基吨，304废不锈钢为10272元/吨（含税）。304冷轧不锈钢现金成本约12750元/吨左右，盈利150元/吨左右。qJd财经新闻网

库存：据Mysteel统计，7月24日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1118586吨，周环比减少2.54%。其中冷轧不锈钢库存总量625447吨，周环比减少2.43%，其中300系冷轧421095吨，周环比减少3.10%。热轧不锈钢库存总量493139吨，周环比减少2.69%，其中300系热轧248846吨，周环比减少1.61%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存全系去库。qJd财经新闻网

策略qJd财经新闻网

综合来看，主力合约2509开于12740元/吨，收于13030元/吨，相比前周收盘上涨305元/吨，上涨2.40%，本周受市场情绪进课堂，不锈钢盘面冲高，创近期新高，同时现货成交明显好转，周内去库明显。近期不锈钢在政策利好及供应减少预期下有所好转，镍铁成交价格上涨，高碳铬铁价格平稳，不锈钢成本支撑上移。但目前行业处于消费淡季，整体需求释放有限，随着下游补库结束，价格或有回落。预计近期以区间盘整为主。qJd财经新闻网

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（来源：华泰期货）qJd财经新闻网

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