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黑色商品日报:热卷终端需求上方空间不大 焦煤短期供需弱平衡

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2025-03-31 12:56:51 

螺纹热卷:热卷终端需求上方空间不大,关注出口回流的压力LNx财经新闻网

螺纹产量环比回升,不过从钢厂利润以及产线检修情况来看,后续螺纹产量仍有回升空间。西北部分地区钢厂建材减产,更多是因为当地需求不足以及库存高所致。库存方面来看,螺纹总库存继续回落,总库存降幅偏慢,同比降幅差。需求方面,螺纹需求继续季节性回升,螺纹表需环比回升,回升幅度不大,农历同比下降。季节性上看,预计接下来一两周螺纹的需求将达到峰值。螺纹静态需求恢复偏慢。热卷方面,热卷产量环比回升,由于热卷利润及需求好于螺纹,钢厂倾向于多产热卷,预计热卷产量仍有回升空间,将再次回升至高位。库存方面,热卷总库存环比继续回落,进入季节性去库阶段,库存表现好于螺纹。热卷终端需求上方空间不大,关注出口回流的压力。中期成材价格继续维持震荡偏空的思路,关注需求峰值的情况。LNx财经新闻网

焦煤:短期供需弱平衡LNx财经新闻网

焦煤短期供需弱平衡,节前补库窗口期,现货暂稳。供应稳定,矿山复产阶段,洗煤厂短期受煤矸石整改问题开工小幅下滑,需边际改善支撑现货价格短期企稳震荡,供需双增。后市来看,清明节前价格暂稳,节后临近移仓换月时间,交割逻辑或成主要驱动之一,焦煤仓单量较大,另外需求端铁水回升空间有限,原料企稳后钢材价格走弱导致钢厂利润走缩,下游压力渐增,铁水上行空间有限。此外,现货端随着蒙煤二季度长协价格的下降,国内煤、蒙煤价格竞争激烈,上涨驱动不足,操作上,建议待铁水见顶后逢高布局空单。LNx财经新闻网

焦炭:建议反弹逢高空LNx财经新闻网

焦炭升水结构限制高度。焦炭供需弱平衡,焦化厂吨焦平均利润暂稳,周度铁水继续回升,价格受到钢材涨价和减产消息影响,港口小幅反弹,成交环比改善。后市来看,焦化厂目前有化产企业难有限产,随着钢厂复产的继续,供需双增,下游低库存策略下补库窗口期较短。盘面来看,05合约升水近3轮现货抑制高度,现货端价格受供应充裕影响上涨驱动不强。重点关注铁水需求变化。操作上,建议反弹逢高空。LNx财经新闻网

动力煤:淡季临近,煤价继续承压LNx财经新闻网

月底煤矿供给周期性收紧,各产地价格涨跌互现,非电采购相对积极,但淡季临近,终端偏观望,贸易户看空后市,采购意愿不高。港口价格持稳,中低卡销售相对改善,下游需求以补空单及刚需为主,整体成交量偏少。进口煤价暂稳,高卡煤需求相对较好,中低卡交投略显冷清。本周气温将逐步恢复正常水平,气温将保持回暖趋势,日耗季节性走弱。非电需求表现偏弱,煤化工开工下降,建材用煤增量有限。近期非电需求有所改善,煤化工本周开工环比回升,建材刚需采购量小幅增长,但整体对价格支撑相对有限。主要省市电厂恢复累库,且仍高于同比水平。港口库存库存维持高位,调出调入两端均有一定增长驱动,但体量相对接近。短期外贸倒挂及成本支撑下,市场趋于僵持,但从基本面看,行业供需矛盾依然大,随着淡季的到来,需求将进一步下降,煤价仍有下行压力。LNx财经新闻网

(来源:新湖期货LNx财经新闻网

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