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沪铝绝对库存相对较低 氧化铝市场价格仍持续下滑

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2025-03-20 19:13:37 

重要数据BTP财经新闻网

铝现货方面:SMM数据,昨日长江A00铝价录得20590元/吨,较上一交易日下跌200元/吨,长江A00铝现货升贴水较上一交易日上涨20元/吨至-50元/吨;中原A00铝价录得20480元/吨,中原A00铝现货升贴水较上一交易日上涨30元/吨至-160元/吨;佛山A00铝价录20590元/吨,佛山A00铝现货升贴水较上一交易日持平于-45元/吨。BTP财经新闻网

期货方面:2025-03-19日沪铝主力合约开于20715元/吨,收于20705元/吨,较上一交易日收盘价下跌130元/吨,跌幅-0.62%,最高价达20770元/吨,最低价达到20570元/吨。全天交易日成交208555手,较上一交易日增加36619手,全天交易日持仓239612手,较上一交易日减少16060手。BTP财经新闻网

库存方面,截止2025-03-17,SMM统计国内电解铝锭社会库存86.2万吨。截止2025-03-19,LME铝库存489125吨,较前一交易日减少4125吨。BTP财经新闻网

氧化铝现货价格:2025-03-19 SMM氧化铝山西价格录得3200元/吨,山东价格录得3170元/吨,广西价格录得3275元/吨,澳洲氧化铝FOB价格录得425美元/吨。BTP财经新闻网

氧化铝期货方面:2025-03-19氧化铝主力合约开于3081元/吨,收于3015元/吨,较上一交易日收盘价下跌89元/吨,跌幅-2.87%,最高价达到3082元/吨,最低价为3002元/吨。全天交易日成交167099手,较上一交易日增加64095手,全天交易日持仓224506手,较上一交易日增加5474手。BTP财经新闻网

市场分析BTP财经新闻网

电解铝:宏观方面由于中东局势恶化及美国贸易保护政策,使市场情绪复杂多变,但基本面暂无利空因素影响。供给端的增量较为有限,且产能置换过程中会损失少量产量,供给整体压力不大。下游消费较为良好,电池箔需求持续旺盛,社会库存拐点已见且去库较为顺利,绝对库存相对较低,隔月价差有望走阔,海外仓单较为集中。目前电解铝行业目前加权成本17400元/吨,行业边际最高成本19200元/吨,电解铝行业利润空间保持丰厚,但利润高不足以成为利空理由,供需基本面并无利空因素,海外不确定性造成的通胀问题不容忽视。BTP财经新闻网

氧化铝::西南地区氧化铝现货成交两笔,其中一笔2000吨,出厂成交价为3150元/吨,另一笔同样2000吨,出厂成交价为3240元/吨,成交重心继续下行。山西贵州地区氧化铝厂存在降负荷的情况,但新增产能仍在释放,供给端压力并未减轻,过剩预期依旧不改,氧化铝现货价格短期难以反弹。成本端对矿价的博弈仍在继续,山西一集团氧化铝厂欲BTP财经新闻网

通过减产的形式压低矿价;另一方面,中国对进口矿刚性需求仍然存在,且海运费上涨至24-25美元/吨。若矿价继续坚挺,内陆地区不排除检修扩大的可能。BTP财经新闻网

策略BTP财经新闻网

单边:铝:谨慎偏多氧化铝:中性。BTP财经新闻网

套利:沪铝正套BTP财经新闻网

风险BTP财经新闻网

1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动BTP财经新闻网

(来源:华泰期货BTP财经新闻网

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