碳酸锂日报：供应端有一定扰动 锂价小幅反弹

期货及现货市场行情分析CQt财经新闻网

2025年1月6日，碳酸锂主力合约2501开于76680元/吨，收于77660元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨1.52%。当日成交量为298136手，持仓量为183347手，较前一交易日减少4670手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳2060元/吨。所有合约总持仓344074手，较前一交易日减少9687手。当日合约总成交量较前一交易日增加123288手，成交量增加，整体投机度为1.06。当日碳酸锂仓单54364手，较上个交易日减少2手。CQt财经新闻网

盘面：当日碳酸锂高开后，在早市结束前有小幅回落，随后持稳至收市，午市最终收涨1.52%。当日价格反弹，主要受非洲港口发运影响及锂盐厂减产消息所所致。据SMM报道，受非洲某地区暴乱影响，国内市场考虑后续矿石进口量级或将有所减少。矿石供应存减量预期下，拉高碳酸锂现货成交价格重心。但是否会实际影响矿石进出口，还将等待最新验证。CQt财经新闻网

碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年1月6日电池级碳酸锂报价7.48-7.64万元/吨，较前一交易日上涨0.07万元/吨，工业级碳酸锂报价7.185-7.285万元/吨，较前一交易日上涨0.07万元/吨。CQt财经新闻网

库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.82万吨，其中冶炼厂库存为3.63万吨，下游库存为3.61万吨，其他库存为3.58万吨。社会库存表现反复，但总量仍超10万吨，仓单库存迅速增长，天量社库仍难去化。CQt财经新闻网

供应端：下游需求走弱的悲观预期，叠加外采原料企业加工利润小幅亏损，春节前后冶炼企业计划进行季节性检修，据SMM预计，碳酸锂1月产量将环比减少9%；碳酸锂重新累库，贸易商加速出货，库存向下游转移，锂盐厂挺价无力。CQt财经新闻网

成本方面，现货锂精矿流通量不足，国内高品位现货锂辉石价格小幅上涨，澳矿方面报价出货意愿较低，锂矿石现货持货商以当前价格报价出货意愿普遍不高，部分贸易商选择囤货等涨，成本支撑仍存。CQt财经新闻网

需求方面，跨年周期考虑到年终财报，同时下游材料厂的春节备库接近尾声，储能年末并网结束，后续排产存减量预期的情况下，对碳酸锂采买情绪走弱；近期，头部电池厂正在与材料厂就今年磷酸铁锂的供应情况进行洽谈，当前材料厂亏损范围扩大，若加工费涨价诉求无法实现，或将影响后续排产；不过政策支持预期仍存，财政部办公厅发布关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求，2025年汽车以旧换新政策力度仍大，国内重要会议后或继续落地相关政策，海外政策不确定性刺激了“抢出口需求”，均带来需求增量。CQt财经新闻网

生产端，据SMM，国内锂盐厂挺价意愿强烈，叠加春节检修因素，供应量有所缩减，尽管对于品质优的碳酸锂存惜售情绪，但临近年末，贸易商库存水位高企，部分贸易商为回笼资金，对于老货以较低价格点位与下游材料厂进行成交，因此拉低碳酸锂现货市场成交价格重心。CQt财经新闻网

观点CQt财经新闻网

消费端表现仍较好，但供应增长也较多，去库进程中断，开始小幅累库，下游材料厂仍以长协为主，采买情绪一般，即使备库也难以扭转过剩格局。短期供需双增，上有顶下有底，宽幅震荡为主，预计盘面保持在75000元/吨附近震荡，或可考虑卖出宽跨式期权。CQt财经新闻网

策略CQt财经新闻网

中性，区间操作为主CQt财经新闻网

■风险点CQt财经新闻网

1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。CQt财经新闻网

（来源：华泰期货）CQt财经新闻网

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