编辑:佚名 来源:财经新闻网
2024-12-18 19:35:35【期现】
昨日,焦煤主力合约较昨收上涨0.84%(+9.5),最终报收1142.5元/吨。主焦煤(介休)沙河驿报1370元,环比持平,基差227.5元/吨。汾渭主焦煤(蒙5)沙河驿仓单1221元,环比-5,蒙5仓单基差78.5元/吨。蒙3仓单1105元,环比-10,蒙3仓单基差-37.5元/吨。
【供给】
截至12月11日,汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比-4.48至906.89万吨,精煤产量周环比-2.17至462.85万吨。近日产地个别煤矿因井下原因短暂停产,其余多维持正常开工,供应端小幅缩减。
【需求】
截至12月12日,247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨,周环比-0.1,全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.7万吨,周环比-0.1。总产量预估-0.3至113.5万吨。
【库存】
截至12月12日,焦煤总库存(矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸)周环比+63.3至3788.5万吨。其中,523家矿山库存环比+0.4至556.1万吨,110家洗煤厂环比+6.3至100.6万吨,全样本焦化厂环比+37.7至1039.7万吨,247家钢厂环比+14.2至756万吨;沿海16港库存环比+7至935.6万吨;甘其毛都口岸库存-2.4至400.5万吨。
【观点】
昨日焦煤盘面延续下行,1-5价差走扩,近期市场交易05合约更为过剩的格局。现货方面,弱势延续,蒙煤竞拍全部流拍,蒙煤监管区库存仍在增加。目前来看,焦煤供应维持高位,需求边际转弱,近月博弈仓单压力,价格持续承压。供应端,本周国内煤矿产量环比小幅下滑,临近年底部分煤矿完成年产任务,产量有所下滑,但供应整体维持高位;蒙煤通关高位回落。需求端,本周焦炭产量环比小幅回落,受利润下行及需求不佳影响,焦企料减产范围仍将扩大。目前焦炭四轮提降落地,铁水产量降速加快,五大材减产降库,表需环比回升,整体供需矛盾有限,焦炭料后续减产预期仍存,焦煤供需宽松格局维持。库存端,焦煤总库存延续累库格局,本期上游矿山累库放缓,中游港口小幅增库,下游钢厂及焦化厂累库加速,口岸库存小幅去化,上游供应环节库存压力依旧较大,本期库存表现为上游向下游转移,钢厂焦煤补库环比增加。展望后市,焦煤供需格局持续宽松,仓单压力仍存。宏观层面,中央经济工作会议兑现不及预期,宏观真空期下考虑回归基本面逻辑,预计焦煤价格维持震荡偏弱运行。策略方面,盘面贴水蒙5仓单,升水或平水仓单后继续试空。
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