编辑:佚名 来源:财经新闻网
2024-12-09 20:29:51螺纹热卷:预计成材价格将维持震荡为主
12月中央经济工作会议即将召开,在会议召开之前,市场对于会议的政策预期进行炒作,对价格造成阶段性干扰,不过最终还是要关注会议的具体结果。基本面来看,螺纹产量环比下降,主要是唐山地区建材全部停产以及其他地方钢厂转产停产,预计后期螺纹产量将继续回落。从库存情况来看,螺纹总库存环比下降,目前螺纹总库存累计幅度不大,库存表现较好。需求方面,螺纹表需环比回升,后期螺纹需求将季节性回落,暂未看到超季节性的情况出现。整体上看,螺纹基本面矛盾并不大。热卷方面,热卷产量环比回升,主要是钢厂复产以及铁水流回热卷,预计后期热卷产量将继续回升。需求方面,热卷需求韧性仍在,制造业季节性并不明显,需求保持稳定。库存方面,热卷库存环比下降,不过总库存降幅有所收窄。后续随着热卷产量回升,热卷总库存将见底回升。当前缺乏足够的宏观利好政策预期,成材基本面矛盾不大,预计成材价格将维持震荡为主,关注中央经济工作会议的具体内容。
铁矿石:基本面中性偏强将为价格提供底部支撑
上周铁矿石价格先强后弱。周初宏观方面消息较多,数据端财新制造业PMI高于预期,叠加市场传言重要会议定档12月11-12号,相关“小作文”预期偏乐观推高矿价;周三,新华社发文表示经济增幅不能简单以GDP论英雄,情绪面开始转向,产业端焦煤近月合约大幅下跌拖累铁矿石,矿价高位回落。后续来看,会前市场多持谨慎观望态度,保守的预期限制了铁矿石上方空间;产业端,当前铁矿石港口库存压力好于预期,钢厂冬储补库进行中,后续仍将为现货需求带来支撑,这一点在基差方面体现更为明显,基本面中性偏强将为价格提供底部支撑,能否出现进一步向上的驱动则需要重点关注年末宏观会议动向。
焦煤:追空谨慎
上周五焦煤期价再创年内新低,截至夜盘主力合约收盘价1141,跌幅2.77%。现货方面,山西中硫主焦煤1400,环比-0,甘其毛都蒙5#原煤1000,环比+20,河北唐山蒙5#精煤1530,环比-0,基差137,环比+29。供给端矿山开工率保供冲刺,秋冬限产迟迟不至,上游库存创年内新高。需求方面,宏观真空期,投机性补库需求缺失,另外双焦冬储进度缓慢,下游冬储体量同比减少,无法支撑当前供给压力。周内焦煤供增需减,临近交割月01仓单压力较重,期价破位下行。展望后市,到目前位置,追空谨慎,一是临近移仓换月时间,期价波动加剧,二是蒙煤已经跌破四季度长协价格,蒙煤通光量下降,继续下行有可能引发贸易商挺价,三是周内重要会议召开,政策风险需规避,建议观望。
焦炭:期价维持平水附近震荡
上周五焦炭期价震荡收跌,截止夜盘主力01合约收盘1782.5,跌幅1.55%。现货端,日照港准一级冶金焦出库价1680,环比+0。基差-13,环比+22。焦炭主要跟随成材端变化,基本面稳定,下游钢厂进入冬储时间,目前钢厂的焦炭库存约11-12天,与往年持平,上周铁水日均产量233.61万吨,环比-1.26万吨,下滑趋势明显,下游大规模冬储意愿不强。河北钢厂计划第四轮提降,计划周一落地,焦企仍有抵抗,双方博弈,但前期焦煤跌幅较深,焦企利润尚可,提降可能性大。期价维持平水附近震荡。
动力煤:仍需关注今冬冷空气的变化
产地供给高位运行,坑口价格延续弱势,下游刚需及中长协为主,贸易户维持观望。港口价格继续松动,需求疲弱,成交有限,市场氛围悲观。进口价格下降,终端招标积极性下降,买卖双方报还盘有差距,贸易商投标价格持续下调。本周新股冷空气到达,气温将继续回落,北方地区相对偏冷,南方地区降温幅度有限,日耗表现积极性增长,但仍需关注后期冷空气强度。非电需求有所好转,煤化工开工均有所上涨,但建材开工维持低位。主要省市电厂库存高位平稳,但有去库趋势,沿海地区库存接近去年同期水平,内陆地区库存大幅高于同比。天气影响略有消退,铁路运力恢复,到港量升至中高位;封航解除,前期拉运需求集中释放,北港调出高于调入,库存出现去化,但仍处于同比高位水平。后续冷空气强度下调,日耗增长幅度对需求的拉动仍有限。中下旬到1月,中东部偏冷预期将有所增加煤价支撑将有所转强,仍需关注今冬冷空气的变化。
(来源:新湖期货)
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