编辑：佚名 来源：财经新闻网
镍品种：
10月24日当周，主力合约2412开于125770元/吨，收于126330元/吨，沪镍2501合约上涨1.60%，周一沪镍触底反弹，周二至周四都以震荡上行收盘，来到40日均线和60日均线的压力位置，周五出现放量高位回落迹象，最终周线收小阳线。本周从基本面来看，下游合金、铸造、电镀对纯镍需求疲软的态势仍在延续，镍板出货活跃度较上周有所提高，叠加本周镍价触底反弹并走出日线四连阳，升贴水出现连续抬升。周五金川出厂价对沪镍升水持续上涨，带动市场现货升贴水整体上移，但下游观望心态渐起，现货整体成交有所转冷。量能方面，沪镍加权的成交量对比上周有小幅的增加，持仓量对比上周则有所降低，可能是连续的上涨导致有市场空单被迫离场。周五早间金川镍报价较周四下调约1650元/吨，升贴水幅度对比周四则继续抬升，本周金川镍升贴水报价2350~3150元/吨，升贴水报价对比上周有较大幅的提升。由于周一至周四镍价从临近全年的最低点位附近走出连续上涨行情，下游企业的采购量有所提升，本周精炼镍成交情绪尚可。
宏观方面，本周三早，根据中国人民银行公布的贷款市场报价利率显示，一年期报价3.1%，五年期报价3.6%，均与上期报价相一致，符合市场预期。本周四，根据美国劳工部数据显示，美国当周初请失业金人数为21.3万人，数据优于市场预期。本周五，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力。本周六，据央视新闻报道，朝鲜国防省警告美国及其追随国家立即停止挑衅和敌对行动，并表示将朝鲜军队提升至战斗准备状态，朝鲜半岛的局势，再添变数。库存方面，据SMM讯，本周六地纯镍库存周度累计37210吨，较上周减少213吨，本周保税区的镍库存量为4500吨，较上周增加200吨。需求方面，由于周内镍价的触底反弹，下游采购情绪有所升温，精炼镍现货整体成交尚可。
本周纯镍现货价格下跌5400元/吨，SMM数据，10月22日当周金川镍升水上涨1100元/吨至3150元/吨，俄镍升水上涨25元/吨至-75元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨；LME镍0-3价差上涨15.16美元/吨至-232.87美元/吨。本周沪镍库存增加722吨至31194吨，LME镍库存增加4566吨至159000吨，上海保税区镍库存增加200吨至4500吨，中国（含保税区）精炼镍库存减少343吨至41167吨，全球精炼镍显性库存增加4223吨至200167吨，全球精炼镍显性库存小幅增加。
■镍观点：
近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，预计沪镍价格短期内难以向下突破全年的低位，11月下旬预计将向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
镍策略：
中性。
■风险：
国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。
（来源：华泰期货）
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