黑色商品日报：焦煤期现开始收敛基差 焦炭盘面窄幅震荡

动力煤：强供给和高库存压制下，煤价上行驱动有限8eX财经新闻网

产地供给维持高位，大集团外购价下调，坑口价格小幅松动，非电及民用需求相对平稳，贸易户偏观望。港口价格窄幅下行，市场情绪悲观，贸易商出货压力增加，下游刚需采购，整体成交依然僵持。进口煤价下调，进口商报价回落，利润倒挂加剧，虽然补空单需求仍有，但终端采购积极性不高。本轮冷空气已深入华南地区，冷高压影响范围覆盖中东部大部地区，日耗季节性回升。后半周北方冷空气影响趋于结束，气温止跌回升，全国大部地区的气温又会转为较常年偏高水平。非电需求有所转弱，化工开工稳中小降，部分建材面临环保停减产。主要省市电厂库存持续走高，内陆及沿海地区近期均有累库。主要省市电厂库存持续走高，沿海地区库存小幅去化，内陆地区继续累库。铁路及产地发运高效，港口调入高位运行；近期多封航，下游低日耗拉运需求不大，北港小幅累库。上旬气温偏暖，日耗驱动不强，但强冷空气影响下，小雪节气前后，日耗驱动将回归至季节性增长趋势，煤价将止跌趋稳，但强供给和高库存压制下，煤价上行驱动有限。8eX财经新闻网

螺纹热卷：预计短期价格震荡偏弱8eX财经新闻网

昨日成材价格低开高走，价格震荡偏强。目前处于宏观政策真空期，市场走势回归基本面驱动。螺纹方面，钢厂螺纹产量环比微增，产量变化不大。需求方面，螺纹表需环比回升，台风天气结束，南方工地恢复赶工。北方由于降温影响，需求环比季节性走弱。整体上，螺纹需求将进入季节性走弱阶段。库存方面，螺纹库存环比回升，库存继续累积，近期螺纹库存累积幅度不大。热卷方面，热卷产量环比回落，主要是产线检修所致。热卷库存压力缓解后，部分钢厂铁水开始流回热卷，预计后期热卷产量将维持回升。需求方面，国内热卷需求韧性仍在，热卷需求持稳。库存方面，热卷库存回落，库存表现向好。当前宏观真空期，成材走势回归基本面，当前基本面维持偏弱，但下方空间不大，预计短期价格震荡偏弱，关注后续是否有新的宏观政策预期炒作。8eX财经新闻网

铁矿石：预计铁矿石延续“上有顶、下有底”的区间震荡行情8eX财经新闻网

昨日连铁大幅反弹，01合约收盘761，涨幅3.40%。宏观会议和政策真空期、市场交易逻辑回归产业。铁矿石基本面的大框架仍是供大于需，价格上方长期存压。短期来看，淡季铁水产量同比处于高位，铁矿石刚需有支撑，供应端，近期海外发运季节性增量可控、内矿产能利用率难以提升，铁矿石累库情况好于预期。因此，短期铁矿石供应过剩问题并不能主导行情，且后续还有钢厂冬储补库预期接力，预计铁矿石延续“上有顶、下有底”的区间震荡行情。8eX财经新闻网

焦煤：期现开始收敛基差8eX财经新闻网

周一焦煤期价小幅上涨，截至夜盘主力合约收盘价1283，涨幅0.9%。现货方面，山西中硫主焦煤1460，环比-10，甘其毛都蒙5#原煤1090，环比-20，金泉蒙5#精煤价格1420，环比-0，基差-118.5（以蒙5#精煤为标准），环比-6.5。进入宏观政策真空期后，基本面偏弱。现货端，焦煤价格延续下跌趋势，蒙煤通关回到历史高位，口岸库存压力较大，港口澳煤和俄煤成交清淡，贸易商对高价抵触心理较强。供应矿山开工维持高位，前期安检的矿山陆续恢复生产，洗煤厂开工稳定，供给充裕；需求上，下游钢厂复产进入尾声，铁水日均产量235.94万吨，环比+1.88万吨，短期有韧性。从盘面来看，宏观会议落地后，现货市场偏弱，短期有回调压力，但焦煤主力01合约一直处于贴水状态，而且从时间节奏来看，市场对地产和消费刺激政策仍有期待，月底冬储预期暂不能证伪，短期承压但下方空间不大，期现开始收敛基差。8eX财经新闻网

焦炭：盘面窄幅震荡8eX财经新闻网

周一焦炭期价震荡回涨，截止夜盘主力01合约收盘1935，涨幅0.99%。现货端，日照港准一级冶金焦出库价1690，环比-20。基差-70，环比-35。周一第三轮提降落地，焦化厂开工相对稳定，需求上周铁水日均周内复产，但预计本周还是回继续回归下行趋势，下游钢材价格一般，盈利率走低，钢厂有进一步压缩原料利润的动力，成本端煤价走低，焦炭作为中间环节整体价格中枢下移。库存方面本周各环节均有去库，短期库存压力不明显。盘面来看，本周第三轮提降落地，短期偏弱，但到月底焦炭有冬储需求，下方提降空间也相对有限，盘面窄幅震荡。8eX财经新闻网

（来源：新湖期货）8eX财经新闻网