锰硅：复产延续 锰矿需求好转

【现货】M61财经新闻网

昨日锰硅主力合约下跌1.26%（-80），收于6256元/吨，主力合约持仓减5081手。仓单方面，昨日硅锰45097张，较上一交易日增161张。有效预报3443张，较上一交易日增653张。M61财经新闻网

现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6050（-）元/吨；广西6100（-）元/吨；宁夏5930（-）元/吨；贵州6050（-）元/吨。M61财经新闻网

【成本】M61财经新闻网

内蒙成本5955.6（-37.1）元/吨，广西生产成本6853.8（-12.3）元/吨，内蒙生产利润94.4（-）元/吨。M61财经新闻网

【锰矿】M61财经新闻网

昨日锰矿市场进入盘整阶段，成交相对较少。受人民币贬值影响，贸易商低价出货意愿较低。天津港半碳酸33元/吨度左右，加蓬38.5元/吨度左右，澳矿43-43.5元/吨度；钦州港交投氛围回落，成交出现松动，半碳酸32.5元/吨度左右，澳块价格43.5-44元/吨度，加蓬价格42元/吨度。M61财经新闻网

本期南非锰矿全球发运总量39.57万吨，较上周环比下降32.71%；澳大利亚锰矿发运总量3.17万吨，较上周环比下降21.77%；加蓬锰矿发运总量18.16万吨，较上周环比上升10.15%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿38.85万吨，较上周环比上升4%；澳大利亚锰矿8.53万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿25.6万吨，较上周环比上升185.82%。截至11月7日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为40.12万吨，其中南非到中国的海漂量为40.12万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为0万吨。M61财经新闻网

库存方面，截至11月08日，中国主要港口锰矿库存653.6万吨，环比增29.4万吨；其中天津港561.3万吨，环比增15.8万吨，钦州港77.3万吨，环比增14.2万吨。M61财经新闻网

【供给】M61财经新闻网

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率43.06%，较上周减1.69%；日均产量27090吨，减110吨。周产量189630吨，环比上周减0.40%。M61财经新闻网

【需求】M61财经新闻网

五大钢种硅锰周需求125236吨，环比上周减1.46%；日均铁水产量235.94万吨，环比增1.88万吨；高炉开工率82.08%，环比减0.21个百分点；高炉炼铁产能利用率88.58%，环比增0.71个百分点；钢厂盈利率57.58%，环比减2.16个百分点。M61财经新闻网

【观点】M61财经新闻网

昨日锰硅震荡下行为主，弱现实与预期持续博弈。现货弱势下行，期现基差报价宁夏01-440，内蒙古01-410，南方钢招价格在6350-6420元/吨。基本面来看，受焦炭提降及锰硅现货小幅上涨的影响，锰硅产区利润有所修复，本周北方产区仍有复产，南方开工平稳。云南份额被北方产区抢占。整体来看，锰硅复产带动锰矿价格触底回升，正反馈形成，但复产高度预计有限。需求端，铁水产量见顶，钢厂盈利情况亦走差，成材库存库拐点确定，淡季供应压力重新回升，尤其是螺纹，炼钢需求阶段性见顶。锰矿方面，近期中高品溢价重新回升，加蓬受性价比回升的影响，入炉比例明显增加，南非矿相较于低品溢价有所走高。受南非、加蓬到港回落的影响，港口库存连续下滑，但整体绝对值仍处于历史同期高位。随着锰矿供应收缩，锰矿价格阶段性底部较为明确，后续价格弹性也将扩大。展望后市，锰硅供过于求的现实未改，减产定价仍是主逻辑，成本端锰矿向上驱动力度有限。短期政策周期明显拉长，政策预期也尚未证伪，盘面定价将在预期与弱现实间摇摆，预计短期锰硅价格宽幅震荡运行为主。M61财经新闻网

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