编辑:佚名 来源:财经新闻网
2024-11-18 09:09:07策略摘要
供应端原生铅冶炼企业生产相对平稳,再生铅部分冶炼厂则存在环保检查的情况。消费端铅蓄电池市场消费好转,下游企业按需采购,当前铅锭社会库存呈上升趋势,短期建议高抛低吸的思路对待。
核心观点
■市场分析
现货方面:LME铅现货升水为-37.38美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下降125元/吨至16825元/吨,SMM上海铅现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-25元/吨,SMM广东铅现货升贴水较前一交易日上涨55元/吨至-65元/吨,SMM河南铅现货升贴水较前一交易日上涨30元/吨至-165元/吨,SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至-140元/吨。铅精废价差较前一交易日持平为0元/吨,废电动车电池较前一交易日持平为9800元/吨,废白壳较前一交易日持平为9525元/吨,废黑壳较前一交易日持平为9925元/吨。
期货方面:11月14日沪铅主力合约开于17140元/吨,收于16905元/吨,较前一交易日跌255元/吨,全天交易日成交66623手,较前一交易日减少2471手,全天交易日持仓40029手,较前一交易日减少4373手,日内价格震荡,最高点达到17150元/吨,最低点达到16855元/吨。夜盘方面,沪铅主力合约开于16850元/吨,收于16790元/吨,较昨日午后收盘跌115元/吨。
最新库存数据显示,铅库存增加,主因下游企业畏高观望,部分以采购长单为主。随着沪铅2411合约即将进入交割,预计铅锭社会仓库延续增势。供应方面,原生铅企业基本生产相对稳定,而安徽地区部分再生铅企业受环保因素影响,复产受阻。消费方面,铅蓄电池市场消费相对平稳。部分电动自行车、汽车等蓄电池企业表示电池订单有所略有回落,但随着年末的到来,下游企业季节性备库,工厂生产稳中小升。
库存方面:截至11月14日,SMM铅锭库存总量为8.43万吨,较上周同期增加0.65万吨。截止11月14日,LME铅库存为185625吨,较上一交易日减少500吨。
■策略
单边:中性。套利:中性。
■风险
1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧。
(来源:华泰期货)
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