编辑：佚名 来源：财经新闻网
■市场分析
期货方面，截止前一日收盘，白糖2501合约收盘价5932元/吨，环比下跌10元/吨，跌幅0.17%。现货方面，据钢联数据，广西南宁地区白糖现货成交价6250元/吨，较前一日上涨40，现货基差SR01+318，较前一日上涨50。云南昆明地区白糖现货成交价6170元/吨，较前一日上涨30元/吨，现货基差SR01+238，较前一日上涨40。
近期市场资讯，巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西11月前两周出口糖和糖蜜131.66万吨，较去年同期的121.99万吨增加9.67万吨；日均出口量为21.94万吨。2023年11月，巴西糖出口量为364.43万吨，日均出口量为18.22万吨。据《菲律宾星报》11月11日报道，菲农业部长劳雷尔表示，由于国内原糖和精制糖供应保持稳定且满足预计需求，菲在2025年中期前将不会进口糖。菲糖业管理局局长阿斯科纳表示，由于上半年厄尔尼诺现象引发长期干旱导致甘蔗成熟推迟，自今年9月开始的作物年度甘蔗收获缓慢，产量仅为去年同期的三分之一，且含糖量同比下降16%。美国农业部预测本作物年度菲原糖产量将从上一年度的192万吨下降3.6%至185万吨。据菲农业部监测，菲当前精制糖零售价为每公斤74至90比索。
昨日白糖期价窄幅震荡。原糖方面，巴西甘蔗主产区继续降雨，预计短期内放缓收割和生产进度，甚至有可能使得当前榨季提前结束，关注后续巴西双周糖产数据。当前市场还在担心前期持续干旱对下一榨季巴西甘蔗产量产生影响，原糖价格维持坚挺。不过尽管24/25榨季巴西减产预期增强，但北半球多数国家存在增产预期，原糖持续上涨驱动有所减弱。郑糖方面，外盘表现偏强对郑糖形成一定支撑，不过最近现货价格逐渐回落，基差较此前有所收窄。24/25榨季国产糖仍处于增产周期，尽管四季度进口压力预期减弱，但今年甘蔗糖普遍提前开榨，现货供应压力将逐渐增加，限制整体上涨空间。整体来看，国内郑糖价格中轴跟随原糖期价略有抬升，但增产预期使得整体上行空间受限。短期关注逢高卖出套保的机会，中长期关注巴西天气及糖产进度。
■策略
中性
■风险
宏观、天气及政策影响
（来源：华泰期货）
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