编辑：佚名 来源：财经新闻网
机构
核心观点
国泰君安期货
集运期价短期偏强，暂时观望
海通期货
集运盘面短期将围绕涨价进行交易
中财期货
集运指数(欧线)期货连续上涨
国泰君安期货：集运期价短期偏强，暂时观望
短期偏强，暂时观望。市场出现两个重要边际变量，一方面11月停航力度加大，从船期表来看，达飞11月减少了3班船（或和船的调配有关），赫伯罗特减少了1班船（或和新船交付有关），导致11月周均运力从29.1降至27.7万TEU/周；另一方面头部班轮公司马士基宣涨11月欧基GRI，报2925/4500，涨幅超于市场预期。客观而言，11月中国对西北欧出口箱量通常比8月少6-13%，最新11月有效运力比8月少2%左右，11月的供需面或仍弱于8月，除非船司加大停航力度，否则即期运价在11月上旬或很难出现强势反转。整体来看，短期船司11月初推涨行为对盘面造成利多冲击或是大概率事件，但是我们对涨价落地的幅度目前持悲观态度。短线随着马士基推涨幅度大超市场预响或仍可能偏强，建议暂时观望。
海通期货：集运盘面短期将围绕涨价进行交易
盘面短期将围绕涨价进行交易，落地需要等到10月下旬方能验证，因此短期情绪驱动为主。涨价能否切实落地存疑，基本面支撑有限。后续需要观察其他船司的涨价跟进情况；基本面方面需要观察船司是否会进一步主动收紧运力，以及装载率变化情况。
9月中下旬，美东港口罢工风险成为市场不确定因素，美东港口工人宣称在10月1日前若无法与资方谈好最新劳动协议，将进行罢工，市场担忧缺箱情况再次出现，集运指数(欧线)期货连续上涨。罢工从10月1日开始，涉及36个港口约4.5万名码头工人。10月3日劳资双方初步达成协议，罢工超预期提前结束。当前处于贸易淡季，运费呈下降趋势。本次罢工本身造成了极大的连锁反应，结合近期中东冲突的扩大化，以及石油设施频遭威胁，现货运价及各大指数均有所上涨，10.3日罢工结束对美东线和欧线的压力将有所缓和。从现货端看，船司仍在下调海运费。四季度需要关注的时间节点为11月中下旬，每年年底为欧线长协签订阶段，加上12月为春节前出货小高峰，船司或在11月份开启挺价模式。另外，欧盟成员国代表投票通过了欧盟委员会提交的欧盟电动汽车反补贴案终裁草案，拟对原产于中国的电动汽车征收最终反补贴税，电动车反补贴案的最终裁定对2025年1月以后的电动车出口订单影响更大，基本不影响四季度的实际出口。最终反映到盘面上可能是对04及以后合约的下跌作用更大。
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