编辑：佚名 来源：财经新闻网
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核心观点
瑞达期货
预计烧碱期货价格下跌空间有限
西南期货
烧碱盘面短期内震荡格局为主
供应端，上周甘肃金川、山西恒瑞等装置重启，然华北、华东、华南地区部分装置降负减产，烧碱产能利用率环比-0.4%至81.0%。需求端，受铝土矿供应问题与设备检修影响，上周国内部分氧化铝企业开工下滑。上周山东一套粘胶短纤装置降负，粘胶短纤产能利用率环比-0.51%至85.13%；江浙印染企业开机率维稳在63.68%。截至9月12日，液碱样本企业厂库库存环比+7.7%至30.90万吨（湿吨）。本周暂无新增检修装置，上周重启的装置影响扩大，预计产能利用率环比上升。氧化铝库存去化显著、下游电解铝需求稳定，然氧化铝开工仍受原料铝土矿供应制约。非铝需求方面，本周新疆部分粘胶短纤企业或将重启，粘胶短纤开工率预计小幅上升；印染订单增量有限、仍以刚需为主，缺乏大货订单，预计印染厂开工负荷小幅波动、难有较大提升。烧碱基本面偏弱，但考虑当前主力价格贴水较深，预计期货价格下跌空间有限。预计SH2501在区间2400-2510波动。
西南期货：烧碱盘面短期内震荡格局为主
供应相对充分，非铝需求小幅提振，氧化铝近期检修偏多，预计提振有限。现价方面持续稳定，氯碱综合利润仍然相对合理区间。另外昨日山东低高度企业库存有增加趋势。氧化铝市场整体供应偏紧状态难有明显改善，持货商挺价惜售情绪较浓，预计给予烧碱利润调整空间偏宽松，但实际需求提振预计一般。另外受纯碱替代效应导致盘面价差存在收窄压力，回调偏多，获利多头注意控制风险。库存持续去化，下游“金九银十”需求预计恢复有限，特别是北方矿山复产普遍不及预期。个别地区现货仍有向上调价，但后续进度或将放缓，盘面短期内震荡格局为主，单边注意控制风险，或采取宽跨式期权组合。
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