编辑：佚名 来源：财经新闻网
11月中旬以后，随着美国大豆丰产利空的释放，美国大豆价格已经触底回升，导致大连豆粕期货强势反弹，走出近4个月以来的最大涨幅。
11月中旬以后，随着美国大豆丰产利空的释放，美国大豆价格已经触底回升，导致大连豆粕期货强势反弹，走出近4个月以来的最大涨幅。
美豆丰产利空已被市场消化
目前，美国大豆收获即将结束，丰产利空已经被市场充分消化。根据美国农业部本周一发布的作物生长报告，截至11月21日当周，美国大豆收割率为95%，高于上一周的92%，略低于去年同期的98%和五年平均水平的96%。到目前为止，巴西85%的大豆种植已经完成，阿根廷约30%的大豆种植已经完成。但目前巴西南部主要产区出现干旱迹象，可能对大豆生长产生不利影响。
国内豆粕库存继续减少
拉闸限电结束之后，国内油厂恢复生产，但由于缺乏原材料等因素，大豆压榨没有恢复到先前的水平。此外，下游提货量增加，油厂豆粕库存持续下降，油厂出货压力大幅降低。据监测，第46周（11月13—19日）纳入调查的111家油厂大豆实际压榨量为188.89万吨，开机率为65.66%，比之期估算高0.54万吨，比前一周实际压榨量减少6.49万吨。从需求方面看，上周油厂豆粕提货量为153.66万吨，比上一个周增加0.72万吨，增幅为0.47%；同比增加10.35万吨，增长7.23%。上周油厂豆粕提货量为近3年来同期最高水平。压榨量降低，提货量增加，豆粕库存减少。根据监测，截至上周，油厂豆粕库存为54.73万吨，较前一周减少了5.38万吨，减幅8.95%，比去年同期减少37万吨，减幅39.06%。
油强粕弱或逆转
由于马来西亚棕榈油产量低于预期，且原油前期持续上涨，长期以来，油脂走势强于粕类，油粕比价达到近几年高点。然而，最近，随着马来西亚政府允许外国工人进入马来西亚采摘棕榈果实，预计马来西亚棕榈油产量将在淡季上升。与此同时，消费国可能会抛售储备，主要生产国保持高产量，而国际原油价格的高位回调直接拖累了生物柴油的植物油脂走弱。油粕作为油籽压榨的下游产品，其价格具有一定的跷跷板效应。一旦油价下跌，将直接利多粕类。
展望后市，美国大豆丰产利空基本上消化，国内豆粕供应收紧，油强粕弱有望扭转，因此豆粕短期之内可能继续走强。
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