编辑：佚名 来源：财经新闻网
近期，股指期货延续窄幅振荡行情，波动性相对较匮乏，且市场风格不断切换，投资者操作难度加大。从行情演绎上看，预计后续IH表现将继续强于IC。
近期，股指期货延续窄幅振荡行情，波动性相对较匮乏，且市场风格不断切换，投资者操作难度加大。从行情演绎上看，预计后续IH表现将继续强于IC。
从国庆假期结束至今，股指期货一直延续窄幅振荡行情，波动性相对较为匮乏。值得注意的是，10月份以来，市场风格没有维持之前IC强IH弱或IH强IC弱的一贯格局，而是呈风格不断切换态势。对投资者来说，当前市场环境下，无论是做单边行情还是对冲操作相对都比较困难。
资金情绪较好
当前A股市场的资金情绪依然较好。数据显示，截至11月12日收盘，沪深两市成交额连续第16个交易日突破万亿元，从成交量角度也可看出，当前股市仍比较受资金追捧。此外，近期北向资金累计净流入额度尽管一波三折，但整体呈现振荡上行态势，而且从2020年11月至今，北向资金一直维持净流入状态，这主要是得益于我国资本市场进一步对外开放，2020年10月30日，中金所发布QFII/RQFII参与股指期货交易有关事项的通知，使得境外投资者投资A股时更容易运用股指期货对冲风险。在这样的制度支持下，预计后续北向资金依旧会持续流入。
但是，尽管资金面依旧对指数有支撑作用，但无论是一日万亿元规模的成交额还是北向资金的持续流入，均难以支撑趋势性行情，因此中期看，期指市场延续结构性行情的可能性较大。
企业盈利前景较不确定
过去一段时间，对企业盈利前景的不确定预期一直是压制指数的重要因素。
从10月份的通胀数据看，PPIRM>PPI>CPI的状态延续，表明上游物价涨幅持续大于下游产品价格涨幅，我国的生产企业依旧饱受原料价格上涨的困扰。从传统逻辑上讲，近段时间，前期涨幅过大的商品价格出现大幅回调，预示企业盈利前景将出现好转，但从目前的数据上看并没有体现出来，同时市场也没有任何反应。笔者认为，市场对此反应平淡的原因主要有以下两个方面：第一，商品价格下行反映到通胀数据上需要一定的时间，价格下行传导到采购成本的下降同样需要时间，因此在当前的数据上并没有明显体现。第二，前期物价上涨对企业盈利预期和景气度造成了一定损害，三季度GDP数据不及预期以及10月官方PMI继续位于荣枯线下方就是这一情况的体现，涨价对企业盈利的损害或在上市公司年报中显现。
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