编辑：佚名 来源：财经新闻网
国庆之后的第一个交易日，沪铜价格冲高回落，总体上仍保持区间振荡的走势。最近的全球能源紧张局势进一步加剧了市场对通胀的担忧。预计美联储将在2021年年底或明年初逐步退出QE。随着全球经济复苏放缓和美国收紧货币政策的临近，美元指数走强对大宗商品价格尤其是铜价构成压力。在国内能耗双控的背景之下，终端需求也趋于低迷，铜价整体可能承压下行。
国庆之后的第一个交易日，沪铜价格冲高回落，总体上仍保持区间振荡的走势。最近的全球能源紧张局势进一步加剧了市场对通胀的担忧。预计美联储将在2021年年底或明年初逐步退出QE。随着全球经济复苏放缓和美国收紧货币政策的临近，美元指数走强对大宗商品价格尤其是铜价构成压力。在国内能耗双控的背景之下，终端需求也趋于低迷，铜价整体可能承压下行。
全球宏观环境趋紧，国内部分中小企业面临困境
宏观方面，虽然近期美国债务危机有所缓解，但市场对通胀的预期在上升，美国五年期国债收益率达到2.63%，为去年7月以后的最高水平。美联储主席鲍威尔表示，美联储最早在11月开始缩减资产购买规模，并在2022年年中之前完成这一过程。美联储越来越倾向于明年加息。全球宏观货币政策的转变即将到来，这将对大宗商品特别是铜价产生更大的压力。
国内制造业景气度在第三季度有所下降。根据国家统计局的数据，9月份中国制造业PMI为49.6%，比上月低0.5个百分点，低于临界点。受能耗双控政策影响，国内各地限电导致部分企业降负运行，由于原材料价格高，订单不足，一些中小企业面临困境。
四季度预计铜矿端供应稳步增长
第三季度，矿企的劳资问题逐步缓解，7月，随着南美秘鲁等矿山新增产能投放增加，铜精矿的供应预计将在第四季度逐步释放。9月29日，中国铜原料联合谈判组（CSPT）在上海召开小组会议，敲定2021年四季度铜精矿现货TC指导价为70美元/干吨，高于三季度TC指导价55美元/干吨，加工费的增加也反映了铜精矿供应恶化的局面得到缓解。考虑到铜冶炼过程之中硫酸等副产品的高利润，现货铜精矿冶炼的利润水平在千元以上。
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