编辑：佚名 来源：财经新闻网
今年2月初，沪铜价格迎来一波强势上涨行情，2月底至4月中旬，沪铜期货呈现振荡走势，之后又开启一波反弹行情，主力合约年内最高价格达78270元/吨，之后有所回落。今年沪铜行情走势较为复杂，但总体呈现上涨走势。
铜：供应持续收紧，需求稳步增长
今年2月初，沪铜价格迎来一波强势上涨行情，2月底至4月中旬，沪铜期货呈现振荡走势，之后又开启一波反弹行情，主力合约年内最高价格达78270元/吨，之后有所回落。今年沪铜行情走势较为复杂，但总体呈现上涨走势。
新世纪期货大类资产资深研究员黄臻表示，除了能耗双控与限电限产因素推高铜价外，中美欧三大经济体持续货币宽松政策、中国与美国加大财政刺激力度、南美智利与秘鲁发生罢工事件、因疫情导致的铜精矿与废铜进口的持续紧张、国内冶炼厂的提前检修等因素亦是推升今年铜价上涨的因素。“虽然从二季度末开始受德尔塔病毒在全球加速蔓延导致全球经济增速放缓，市场的需求忧虑上升令铜价回落，但在供应持续收紧、需求依然维持稳定的情况下，铜价在技术性回调后便重返上行通道。”
方正中期期货研究院有色贵金属组分析称，从宏观面来看，美联储无限QE天量放水，叠加美国政府数轮刺激政策的财政赤字货币化，大宗商品处于流动性极度宽松的环境。从基本面来看，全球疫情分化导致结构性短缺，铜矿主产区拉丁美洲成为疫情“暴风眼”，多数铜矿面临停工和交通封锁，导致去年矿产量大幅不及预期，加工费一度腰斩。而全球主要铜消费国中国率先复工复产，叠加海外需求转移至国内，铜消费景气度高涨。
展望后市，方正中期期货研究院有色贵金属组认为，随着Taper预期逐步明朗，大宗商品“放水牛”或将迎来最后阶段，但中美财政政策的刺激预期，以及碳中和背景下新能源基础设施建设对铜需求的有效拉动，将为铜市下方空间带来强势支撑，预计四季度铜价以偏强振荡为主，但仍需警惕“黑天鹅”事件突发造成铜价闪崩。
新世纪期货大类资产资深研究员黄臻认为，从供应端来看，在全球矿端供应干扰仍将持续的情况下，国内冶炼产能受制于各地限电限产细则的落地而存在收缩预期，而马来西亚提出废铜出口标准加剧国内废铜供应紧张的同时增加精铜替代废铜的需求，从而使得精铜供应更加趋于紧张。
从下游的表现来看，虽然各省的限电限产在一定程度上限制了下游铜杆、铜管、铜板带箔、线缆与漆包线等加工业的需求，但在新能源车的产销持续高歌猛进、国内电网投资赶进度预期增强、专项债加快发行、精铜替代废铜的需求增加的情况下，叠加当前正处于传统的消费需求旺季，总体需求仍将进一步回暖。
在供应持续收紧而需求稳步增长的情况下，虽然铜价短期之内出现回调，但从中长期来看仍将继续稳步振荡上行。
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