在今年的塑料化工市场上，PVC表现尤为亮眼。最近，PVC的期现货价格达到了年内新高。同时，PVC期货市场活跃度大幅提升，成交量和持仓量较往年同时期有所增加。
在今年的塑料化工市场上，PVC表现尤为亮眼。最近，PVC的期现货价格达到了年内新高。同时，PVC期货市场活跃度大幅提升，成交量和持仓量较往年同时期有所增加。
PVC市场热度不断升温
据交易所数据，上半年PVC期货成交量达到2172.51万手，同比增长18%；今年上半年，年日均持仓量达到25.5万手，至8月份突破75万手，比去年同期有所增加。其中，法人客户日均成交和持仓量分别占41%和62%，同比分别提高8个和6个百分点，市场结构进一步改善。此外，上半年PVC期现价相关性保持在0.95的较高水平，活跃合约的连续性持续改善，实现了“月月有交割”，市场运行不错，增加了企业现货购销渠道，有效支撑了塑料化工行业的“保供稳价”。
从基本面上看，今年PVC的核心矛盾在于供应端。一方面，该行业仍处于景气周期，产能投放有限；另一方面，全球供应经常受到干扰，期货价格波动较大，产业链之中存在锁定生产利润的极大需求。期货市场是一个风险管理市场，为行业客户提供了不错的流动性，产业链的参与度明显提高。PVC期货市场规模和运行质量得到提升，特别是连续合约流动性明显提升，为产业链提供了更好的价格风险管理工具，也有利于期货更好地与现货市场连接。
基差走强凸显交易机会
一季度PVC基差走势相对平稳，华东基差总体处于±200元/吨区间，略强于往年同期。
春节之后，海外市场需求缺口较大，PVC出口大幅增加，缓解了国内淡季的市场压力，现货走势较为强大。自5月以后，基差逐渐加强。截至6月，华东市场基差最高突破500元/吨，显著强于往年同时期。PVC基本面总体平稳，现货价格处于较高水平。然而，受印度和东南亚疫情恶化、美联储加息预期升温以及PVC下游建材消费将进入传统淡季的拖累，PVC期货持续走弱，推动基差走强。
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