在自身不错的基本面支撑之下，菜籽粕期货价格近期走出了相对于豆粕强大的走势，豆粕和菜籽粕价差振荡走弱。
在自身不错的基本面支撑之下，菜籽粕期货价格近期走出了相对于豆粕强大的走势，豆粕和菜籽粕价差振荡走弱。
成本端存支撑
过去几年，中国和加拿大间的油菜籽贸易流动受阻，导致加拿大农民减少菜籽种植。加拿大菜籽经历了快速去库存阶段。库存量已从2018/2019年度的443万吨的高位降至2020/2021年度的88万吨，菜籽价格重心也有所上升。随着加拿大菜籽去库存的不断推进和种植利润的恢复，农民扩大了种植规模，但加拿大菜籽库存重建之路走得并不顺畅。
经历了从5月到7月的持续干热，萨斯喀彻温省菜籽优良率（占50%超过）降至14%，较5年平均水平的70%显著下降。随着作物成熟期的到来，单产的急剧下降是不可避免的。美国农业部和石油世界已将加拿大菜籽产量预估调降至1600万吨，比去年的1890万吨减少了将近300万吨，但一些机构仍将产量视为1300-1400万吨的超低水平。在期初库存不足100万吨的情况下，新季产量明显下降，这大大限制了加拿大菜籽的压榨和出口潜力。自6月中旬以来，ICE菜籽上涨将近50%，加拿大菜籽的报价也稳步上涨。预计随着产量的进一步坐实及可售量减少，后续菜籽价格仍有上涨空间，这将继续从成本方面对菜籽粕价格形成强有力的支持。
总体需求不佳
尽管国内菜籽粕已进入许多准入国家，但加拿大在进口国之中仍占据非常关键的地位。2020年，国内菜籽粕进口总量接近190万吨，其中将近150万吨来自加拿大，占80%。在此背景之下，加拿大菜籽供应恶化支撑了菜籽和进口菜籽粕的强大报价。
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