目前阶段是市场炒作巴西减产的重要关口，从今年3月份以来，巴西的压榨数据就一直成为市场关注的重点，从干旱到霜冻，助力纽糖从17美分突破到18美分的位置，如今在纽糖挑战19美分的关键点位之时，胜算如何？
自去年疫情筑底黄金坑以来，纽糖就以稳定的向上通道线的趋势从10美分一路走到了如今的18美分，从前年的泰国减产到疫情恢复到印度出口补贴政策的退坡最后到了如今的巴西减产，纽糖一路走来历经波折，可谓战功赫赫。
目前阶段是市场炒作巴西减产的重要关口，从今年3月份以来，巴西的压榨数据就一直成为市场关注的重点，从干旱到霜冻，助力纽糖从17美分突破到18美分的位置，如今在纽糖挑战19美分的关键点位之时，胜算如何？
一、巴西减产依然是偏强的底层逻辑
目前市场对于巴西减产已经形成了共识并且体现在了价格上，纽糖从17美分突破至18美分阶段就是最明确的表现。在上个月市场对于巴西减产幅度依然存在10%和20%的争议，但是在UNICA压榨数据逐步公布后，市场有再次调低对于其食糖产量的预期，Platts再次调低巴西本榨季的食糖产量至3310万吨即14%的减产幅度，而Wilmar则将预期的巴西食糖产糖调至预测区间最低的3200万吨。随着巴西作物生长情况令市场越来越担忧，那么后期需要关注的重点也愈发清晰，一是干旱对于作物生产的影响，二是近期市场热炒的巴西产区霜冻对于作物的影响。
二、巴西干旱使甘蔗歉收
巴西从去年以来的干旱目前依然没有好转，干旱对于生产食糖最直接的影响在于其甘蔗压榨量的显著减少，从榨季初以来巴西中南部累计的甘蔗压榨量同比降低7.36%，食糖产量也同比降低7.16%。然而，干旱也同时令甘蔗的累计含糖量上涨1.43%，这也进一步缓和甘蔗的歉收。但是相对而言，歉收的影响更大，咨询机构嘉里高关于巴西甘蔗收获的调研显示，其样本内的甘蔗单产下降了14%之多。这对于后半场巴西的压榨提供了想象空间。
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