上半年，沪铜价格走势可分为两个大的阶段：年初至5月初，铜价振荡走强，其中2月、4月为凌厉上涨阶段；5月初开始，铜价阶段性见顶回落。六月份随着首批国家抛储规模确定，其中铜是2万吨，持续到年底按平均来算也只有12万吨，与此前市场测算总储备接近2...
上半年，沪铜价格走势可分为两个大的阶段：年初至5月初，铜价振荡走强，其中2月、4月为凌厉上涨阶段；5月初开始，铜价阶段性见顶回落。六月份随着首批国家抛储规模确定，其中铜是2万吨，持续到年底按平均来算也只有12万吨，与此前市场测算总储备接近200万吨的体量来说，该数字明显未达到市场预期，因此实际的利空影响已经被提前消化。
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国储局抛储利空被市场消化
据上海金属网消息，国储局将抛储铜、铝、锌，抛储对象为下游终端企业，且各品种接货量存在最低要求标准；投放时间为每个自然月月底，持续至2021年年底。首批国家抛储规模确定，其中铜是2万吨，持续到年底按平均来算也只有12万吨，与此前市场测算总储备接近200万吨的体量来说，该数字明显未达到市场预期，因此实际的利空影响已经被提前消化。
终端需求有待释放
目前海外矿山的生产运营问题已经基本消散，此外，据外媒报道，Glencore计划在今年年底前重启其在刚果MutandaMining铜钴项目，该矿此前已闲置约两年。由此可见，铜价持续高位运行将再度改变矿山供应格局，矿山盈利持续乐观将促使铜精矿供应不断宽松。
国内废铜进口新规已经实施半年，国内废铜进口量回升至稳定水平，且海外主要废铜供应源头国和转口贸易国已经基本摆脱了疫情对废铜产业链的影响，海外废铜供应平稳。马来西亚虽有疫情影响，但其他国家均可有效补充进口废铜需求，且6月下旬马来西亚封锁结束后，也将有效补充转口废铜。
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