5月份以来，动力煤价格走势像过山车，但从供需情况来看，基本面并没有太大改变。
5月份以来，动力煤价格走势像过山车，但从供需情况来看，基本面并没有太大改变。
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首先，从产地供应上来看，鄂尔多斯煤管票一直严格按照核定产能发放。从数据来看，5月鄂尔多斯煤炭产量比4月应有所增加，但与3月相比却下降了不少。据了解，5月鄂尔多斯有几个煤矿复产，加上天气情况比较好，所以产量比4月增加了，不是因为放松了煤管票管理。尽管有保供措施，但实际产能释放仍有限。一些煤矿负责人表示，短期内增产难度较大，没有相关部门的正式文件，煤矿不敢贸然增加产量。即使后期增产，也主要集中在大型国有煤矿和新投产的露天煤矿上。
其次，中间环节多观望等待。大秦线检修结束后，港口调入量明显提升，日均调入量增加了20万吨左右，再加上近期港口频繁封航，北方港口库存已经较5月初增长了310多万吨，基本恢复到了4月初的库存水平。但也正是因为封航，北方港口的锚地船舶数量也一直居高不下，最少的时候锚地船舶数在100艘左右(不含天津港、黄骅港)。也有分析人士认为，这也有由于价格快速回落，一部分船宁可在锚地等待降价也不愿意靠泊装煤的因素。受市场风向转变的影响，贸易商发运由之前的积极转为观望。呼和浩特铁路局的运量明显减少，前期每日到港口有30多大列，近期每日只有10多大列。
再次，下游日耗增加较快，电厂补库压力大。5月25日，沿海八省(直辖市)电厂日耗达到了197万吨，是3月中旬以来的最高水平。由于市场预期转变，电厂采购力度减小，再加上日耗增加，目前大部分电厂处于快速去库阶段。而从电力集团的补库情况来看，除了粤电集团近期有一轮较大规模的补库之外，其他电力集团处于低库存运行状态，后期补库压力大，且相对集中。
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