近期商品市场较为抢眼，有色、黑色价格纷纷创下新高，但贵金属价格却表现平平。面对不断强化的通胀预期，贵金属市场能否迎来转机呢？
近期商品市场较为抢眼，有色、黑色价格纷纷创下新高，但贵金属价格却表现平平。面对不断强化的通胀预期，贵金属市场能否迎来转机呢？
相关机构观点：
光大期货分析师展大鹏表示，此前市场对黄金一直有个主流逻辑——随着美国经济的快速复苏，实际利率存在不断走高预期，对黄金形成持续的利空压制，黄金也因此被资金所抛弃，全球黄金ETF持续流出，金价不断走低，即使反弹市场也认为是“昙花一现”。与此同时，乐观的经济复苏和通胀预期使得有色、黑色、原油等大宗商品受到青睐。
不过，当黄金与其他商品比值回归合理区间之后，市场逻辑发生了些许转变。
首先，从比值上看，大宗商品价格轮番创出新高，黄金的“性价比”凸现出来；
其次，无论是走向通胀过热还是陷入滞胀，从历史走势来看黄金上涨“不会缺席”；
最后，从近期美联储表态来看，政策调整弱于通胀预期表现，这也意味着美实际利率预期走高，但实际仍处于低位调整。
随着市场逐渐认可美联储对于经济和通胀预期的预判，黄金市场或逐渐扭转颓势，大宗商品的过热表现也为黄金蓄势反弹提供助力，金价稳步和坚定的反弹最终将赢得资金的二次“青睐”，或逐渐向前期高点靠拢。
从二季度表现来看，金瑞期货分析师周维刚认为，贵金属走向抗通胀“反弹”逻辑，白银表现将强于黄金，主要原因有四方面：
一是在低基数和宽松货币传导共同作用下，二季度全球通胀数据高企，黄金抗通胀属性增强；
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