整体来看，美国玉米强势格局暂未扭转，但上方空间同样有限，800美分/蒲式耳之上继续上涨需要更多因素的配合
自2020年8月以来，CBOT玉米期货开启牛市行情，截至目前已连续上涨9个月，CBOT玉米价格由去年8月1日的328.5美分/蒲式耳涨至5月7日的731美分/蒲式耳，涨幅达122.53%，升至7年半最高。美国农业部4月供需报告显示，全球2020/2021年度玉米年末库存预估下调至2.8385亿吨，3月预估为2.8767亿吨，全球玉米及谷物供应紧张加剧，刺激盘面一路上行。
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美国是全球最大的玉米出口国，也是第二大大豆供应国，其大豆和玉米的种植严重影响着全球的正常供应。观察近10年美国玉米平衡表，可以发现种植面积基本维持在9000万英亩上下。2020年实际种植面积为9081.9万英亩，而美国玉米库存仍处在极度紧张的格局，新作面积若没有可观的增幅，后续紧张格局只会愈演愈烈。3月底美国农业部发布的种植意向报告显示，美国2021年玉米种植面积预估为9114.4万英亩，虽为2016年以来最高，但市场此前预估为9320.8万英亩，预估值大幅低于市场预估，带动盘面进一步冲向新的高度。
从供应端来看，土地面积增幅变得十分困难，当前不论是玉米、大豆，或是小麦、棉花，均处在近年高位区间，即便有扩种预期，能分摊到玉米上的土地面积也是十分有限的。美国农业部日前发布的季度库存报告显示，截至3月1日美国大豆库存处于5年低点，而玉米库存则触及7年低位。唯一利多产量的预期在于，尽管大豆库存偏紧，但有些农户称今年将选择播种玉米，因为需要进行作物轮作以保持长期土壤肥沃，而且出口需求强劲及玉米乙醇前景改善也都有利于玉米种植。
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