4月14日，沥青期货主力合约开盘稳中有涨，一度涨超3%，原油小幅反弹带动期价反弹，但沥青现货端承压继续下跌。分析认为，当周沥青炼厂库存提升至历史高位，社会库存环比增加，尽管炼厂利润低位但炼厂开工仍在提升，高库存对开工的抑制效应将逐步显现，但沥青—原油价差低位已反映悲观预期。
4月14日，沥青期货主力合约开盘稳中有涨，一度涨超3%，原油小幅反弹带动期价反弹，但沥青现货端承压继续下跌。分析认为，当周沥青炼厂库存提升至历史高位，社会库存环比增加，尽管炼厂利润低位但炼厂开工仍在提升，高库存对开工的抑制效应将逐步显现，但沥青—原油价差低位已反映悲观预期。二月交通固定资产投资同比2019年大增，等待沥青需求启动。
当前现状偏弱
沥青的数据目前处于高库存、低利润与远期升水的状态。从加工马瑞的炼厂利润模拟情况看，目前综合利润小幅亏损，沥青的库存处于偏高、同时仍在不断提升的状态。沥青期货价格的远期曲线则处于一种小幅contango的状态，与原油的远期贴水形成鲜明对比。
这种原料与成品之间的价格远期结构的差异导致沥青的生产利润越远越高，即使近端生产亏损，但炼厂某种程度上可以通过期货锁定远期加工费，这将可能导致近端的生产亏损不能对沥青的供应形成负反馈，今年沥青产量一直处于超预期的状态。
原料或逐步宽松压低成本
原料是这几年市场关注比较多的问题之一。过去几年以伊朗、委内瑞拉为代表的中重质原油产量占比在不断下降，这种稠油的减产导致了以沥青为代表的重组分的紧张、利润改善与原料升水提高导致的成本抬升。而一旦未来重质原料的供应开始恢复，其对应的升贴水走弱可能导致远端沥青的成本坍塌，近期南美部分重质油种的走弱可能已经开始反应这一点。
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