春节前钢厂延续补库，铁矿石在低到港高需求下继续走强带动成材走强，钢厂利润继续下滑；春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢材价格偏强高开高走，而原料铁矿石价格在节后高开后上涨动力相对较弱，在工信部控制碳排放规划的压力下原料表现弱于成材，钢厂利润得到明显修复。
在刚过去的2月份中，钢矿行情大致分为春节前和春节后两个阶段，春节前钢厂延续补库，铁矿石在低到港高需求下继续走强带动成材走强，钢厂利润继续下滑；春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢材价格偏强高开高走，而原料铁矿石价格在节后高开后上涨动力相对较弱，在工信部控制碳排放规划的压力下原料表现弱于成材，钢厂利润得到明显修复。
钢材市场目前的总特征是“高价格、高供给、高库存、高需求预期”。
首先，需求方面，2月份春节前钢材需求季节性回落，受疫情影响，贸易商提早放假使得建材成交量的下降速度明显快于往年同期，春节后钢材需求逐步复苏，截至2月第4周，全国建材主流贸易商成交量日均量为9.67万吨/日，较2月第1周增加7.79万吨/日；螺纹钢测算周度表观消费量环比增加64.04万吨至129.92万吨；热卷需求春节期间保持相对坚挺，但随着钢厂利润修复部分前期螺转卷的产量有所回吐，热卷表观消费量周环比减少12.81万吨至295.33万吨。
“就地过年”节约了节后的复工复产时间，提高了员工的返岗率，螺纹钢和热卷往年春节导致的表观消费量缺口明显小于往年。3月份才到农历正月十五过后的正式开工时间，需求仍有继续回升空间，且随着天气转暖，北半球新冠病毒传播难度将逐渐加大，以及下游终端行业的韧性以及制造业较高的景气度，都将支持钢材消费需求好转。
其次，库存方面，据数据，截至2月26日，螺纹钢35城社会库存上周环比增加213.07万吨至1221.96万吨，高于去年同期螺纹社会库存88.51万吨；钢厂库存环比增加2.93万吨至514.84万吨，低于去年同期199.2万吨；螺纹钢总库存环比增加216万吨至1736.8万吨，低于去年同期库存水平110.69万吨。虽然螺纹钢社会库存累计增幅在近三年里不算高，但绝对水平偏高，周积累均速26.36%，仅次于去年，平均累库速度已达95.52万吨/周，继续刷新历史纪录，库存压力略超预期，对钢价而言是比较明显的利空，但钢价对此不利因素反映并不明显，主要也将归咎于对需求的预期。从库存规律来看，连续增库存周期基本进入倒计时，接踵而来的将是3月份到5月份的降库周期，复工复产预期存在较强的缓解高库存压力的预期。
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