去年11月以来，纸浆期货展开了一波“波澜壮阔”的涨势，并不断创出上市以来新高。纸浆期货主力2103合约自去年11月2日的最低价4620元/吨，涨至目前的最高价6778元/吨，不到三个月时间，纸浆期价上涨2100多元/吨，幅度高达46.7%。
一波接着一波的涨价，小小纸张涨出了“火箭”速度，而纸价上涨的背后是原材料价格的大幅上涨。
去年11月以来，纸浆期货展开了一波“波澜壮阔”的涨势，并不断创出上市以来新高。纸浆期货主力2103合约自去年11月2日的最低价4620元/吨，涨至目前的最高价6778元/吨，不到三个月时间，纸浆期价上涨2100多元/吨，幅度高达46.7%。
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那么纸浆期价为何一路上涨，价格上涨背后的推手是什么呢？
纸浆期货价格上涨的主逻辑有两点：一是相对估值的修复，纸浆在大涨之前，相比其他商品具备低估值的优势，同时在产业链内部，由于成品纸价格先行上调，导致利润多聚集在下游，这为纸浆价格上涨提供了空间；
二是经济活动持续改善，去年12月欧美制造业PMI未受疫情影响，国内经济延续复苏趋势，疫情虽对线下消费有一定影响，但去年12月餐饮消费还是疫情后首次同比转正，市场学习能力提升，因此对疫苗接种之后海外经济也较为乐观，参考其他工业品，例如钢材，后者在欧美地区近半年涨幅接近1倍，一定程度上验证了海外经济的修复空间较大。
1月以来，成品纸价格再次密集提涨，针叶浆全年进口负增长，而需求临近春节逐步停滞，宏观空窗期加剧了乐观预期。
永安期货方面称，纸浆上涨背后的原因众说纷纭，从最初始的宏观复苏、经济氛围宽松，到CME木材上涨的成本提升，再至集装箱紧张，铁路运力不足的运费提涨，以及最主流的废纸禁止进口政策和新版限塑令带来的双向利好。可以看出纸浆的这一波上涨有许许多多的利好出现，在经历了两年的熊市后，纸浆迎来了“人心思涨”的一刻，而在这一波上涨中纸和浆整体形成了一个上涨的闭环。“纸浆上涨推升进口价格上涨，中游贸易商和下游纸厂采购加剧，库存下降；纸价在浆价上涨中被动跟涨，给浆价上涨拉开空间。在类似“左脚踩右脚”的上涨循环中目前还没有一个环节吊链，所以依旧能够有效上涨。
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