近期，低库存、低产量的现实，叠加下游刚性的季节性需求预期，致使尿素期货价格创上市以来新高。该如何对商品的季节性规律进行分析？
近期，低库存、低产量的现实，叠加下游刚性的季节性需求预期，致使尿素期货价格创上市以来新高。该如何对商品的季节性规律进行分析？
打开APP，查看更多高清行情》
直观上来说，由于春播秋收的自然法则，尿素下游的农业需求存在季节性是毋庸置疑的，而对于我们最关心的影响尿素价格波动的因素，季节性需求仅仅是其中的一个扰动因素。宏观上的经济周期、产能周期、货币政策和财政政策，微观上的生产开工、企业利润、出口数量、其他需求等，都会对尿素价格波动产生影响。
分解模型
一般来说，市场周期是由长周期和短周期嵌套而成的，长周期可以称为趋势，短周期则可以称为季节性。在数据统计领域，季节性、季节变化量、周期变量或者周期波动都被认为是周期性变量的时间序列表现形式。其中，季节性是时间序列的一个组成成分，被定义为在一年或者更短的时期内在一个趋势线上重复性和可预测的变动。
首先，我们观察季节性，对有规律可循的季节性而言，每年季节性对尿素价格贡献的高点出现在春季施肥旺季，最高可达50—60元/吨，而进入用肥淡季后，季节性对价格的贡献则在-100元/吨左右。
因此，相对确定的季节性价格波动极值在150—160元/吨，即基于季节性的现货价格波动极值约为10%。
其次，观察趋势性，趋势性对尿素价格占绝对的主导地位，这符合宏观和周期指引商品大方向的说法，也说明商品需要自上而下进行研究，宏观和周期在更长的时间维度上和更宽的空间维度上影响商品价格，而微观层面的估值和驱动等则是更深层次研究的要求。最后，观察随机性，影响价格的因素多种多样，没有明显规律，但对于短期的价格波动，比预测更重要。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
Copyright © 2017-2018