4月20日，在市场的震惊与错愕之中，商品龙头魂断芝加哥——美国原油期货WTI2005合约价格在这个最后交易日跌至负值，最终结算价报-37.63美元/桶，这在原油期货的历史上属于首次。关于交割、风控的问题存在诸多争议，甚至有声音质疑不久前更改交易规则、允许负油价出现的芝加哥商品交易所(CME)存在“操纵”嫌疑。
4月20日，在市场的震惊与错愕之中，商品龙头魂断芝加哥——美国原油期货WTI 2005合约价格在这个最后交易日跌至负值，最终结算价报-37.63美元/桶，这在原油期货的历史上属于首次。关于交割、风控的问题存在诸多争议，甚至有声音质疑不久前更改交易规则、允许负油价出现的芝加哥商品交易所(CME)存在“操纵”嫌疑。
对于如何管好市场这只“看不见的手”，多位业内人士表示，我国在市场管理中采取的是自律与监管结合的方式，交易所在交易与交割管理上有一定的规则权限，一定程度上会避免出现这种极端行情，但西方国家通常不主张干预市场价格的形成机制。预计负价商品大概率难以再现，商品投资不必草木皆兵。
“负油价”引热议
海通期货投资咨询部能源化工负责人杨安对记者表示，“CME作为全球最久远的期货交易所，其交易所制度下的设置可以说一直以来是大家学习和参考的对象，但4月份其革命性地调整交易规则，允许油价进入负值交易，这一规则的改变给市场带来了非常大的冲击。”
杨安认为，此次CME修改交易规则虽然从法律角度看，似乎没有问题，但某种程度上破坏了长期以来形成的大家默认的商品交易规则。这种规则的出台破坏性极强，遭到市场质疑。
“此次WTI现货月在最后交易日出现负值，其主要原因是原油熊市背景下原油库出现大规模胀库的结果，由于新冠肺炎疫情爆发，消费急剧下降，导致库容缺乏。WTI的交割方式与普通商品的交割方式不同，采取的是管道交割，这样一来买方交割枯竭，被迫采取对冲平仓方式了断，但由于最后一个交易日流动性严重不足，为避免违约，多单出现踩踏，最终导致出现-37.63美元的离谱价格。”中大期货副总经理、首席经济学家景川对记者表示。
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