本轮口罩行情实际上是供需短期缺口被放大的结果，我们预计5月是供需实质的拐点，期货可能提前反映。
一、我们的观点
本轮口罩行情实际上是供需短期缺口被放大的结果，我们预计5月是供需实质的拐点，期货可能提前反映。
1.从价格看，拉丝、纤维现货开始稳定，短期情绪可能要回归理性；
2.纤维料供应产能目前已经创历史记录，按照目前的排比算，需求缺口很快会弥补，况且多数生产厂家有不同程度的原料备货，对纤维料的需求可能比估算的更少；
3.真正缺乏的熔喷料布产能陆续上线，中石化预计5月生产线全部投产，并且基本是直供模式，会减少中间环节炒作，因此熔喷料价格会稳定甚至下行；
4.需求方面除口罩外陆续在减产甚至停产；
5.PP进口套利空间非常大，美金货源大批流向国内市场，预计5-6月陆续到港。
二、拉丝价格开始稳定，两油对高熔指纤维料实行限价且直供
14日拉丝现货石化价格维稳，煤化工涨价后成交转弱，华东市场价从9000回落至8500。
纤维料市场价开始回落，听闻两油开始对高熔指纤维料限价，暂时取消中间贸易开单环节，由销售分公司直接对接终端客户，而且设置最高销售限价11500元/吨，不准领涨市场，意在从源头端控制市场炒作气氛，使得供应链透明化，“去贸易商化”意味着由炼化企业提供完整地从生产到供应到配送的一整条龙服务，实现更加透明的供应方式，减少中间炒作。
丙烯价格有回落，粉料报价涨跌不一，临沂地区低价下滑，丙烯下游除了聚丙烯与粉料有利润外，其余传统行业基本亏损，部分有降负荷甚至停车计划。
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