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保险资金聚焦“买买买”
12月6日，平安人寿发布大型房地产投资信息披露公告称，北京丽泽商务区D-03、D-04房地产项目规划投资金额不超过75.41亿元，本次新增投资1.5亿元。 以人民币计算，累计投资总额约为73.81亿元。 据平安人寿披露的公告，该项目位于北京西二环与西三环之间。 该地块用途为商业、金融用途，总面积2.1万平方米，总建筑面积23.3万平方米。 平安人寿作为投资主体，以项目公司股权的形式投资房地产。
就在平安人寿发布公告的前两天，12月4日，海保人寿披露重大关联交易公告称，海保人寿以房产形式投资武汉国财中心T4栋2-11层房地产项目权，成交总价2.03亿元。 公告称，该项目为非自用房地产项目。 交易标的位于湖北省武汉市东湖新技术开发区高新大道789号。 产权建筑面积17236.79平方米，商业用途。 交易对方为国材（武汉）会展投资建设有限公司。
此外，香港上市公司ESR于11月底宣布，将其5家间接子公司股权转让给苏州易融股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州易融”）。 苏州亿融转让上述五家标的公司全部股权的对价合计为20.38亿元。 据悉，五家标的公司的六项资产分别是位于徐州市、廊坊市、嘉兴市、苏州市、东莞市的物流仓储及其他经营性房地产。
事实上，泰康保险集团是上述交易的实际买方。 苏州易融是ESR与泰康人寿共同投资的人民币收益基金。 其中，ESR关联公司和泰康人寿分别持有该基金5%和95%的合伙权益。 泰康人寿是泰康保险集团的全资子公司。
今年以来，保险资金频频投资房地产。 中国保险行业协会网站披露的信息显示，截至目前，保险公司已发布大额不动产投资信息披露公告42条，超过去年的36条相关公告。
市场主流观点认为，虽然短期内房企业绩并未出现趋势性好转，销量也在缓慢攀升，但经过本轮洗牌，房地产此前的泡沫已被冲刷殆尽，投资的成本效益已经显现。
此前，中国平安首席运营官付鑫在中国平安2023年中期业绩发布会上表示，中国平安保险投资组合的房地产投资中，近76%的产权资产包括商业写字楼、物流地产、工业园区、长租公寓等。此类资产一般品质非常高，能够贡献稳定的租金收入，实现保值增值。
投资时机更有利
从披露的信息来看，保险公司投资的房地产项目涉及商业地产、产业园区、养老社区等房地产项目。 投资方式包括房产投资、股权投资、债券计划等多种方式，其中不少已进入实际投资阶段。
北京拍拍网保险代理有限公司总经理杨帆认为，保险资金增加房地产投资主要基于以下因素：一是保险资金规模大，投资周期长。而房地产投资不仅可以容纳大量资金，还非常适合长期投资，而且两者在投资属性上非常吻合。 其次，保险公司的养老、医疗等主营业务需要房地产资源的支撑。 因此，保险公司通过房地产投资，不仅可以将主营业务与房地产投资完美融合，还能带来长期稳定的投资回报。 。 第三，保险资金追求长期稳定收益，投资体量很大。 因此，保险资金本身就具有多元化的资产配置需求，在利率下行的背景下，目前优质投资项目供不应求。 保险资金投资房地产具有天然优势，而且我国房地产投资的长期资金需求也在增加，因此保险资金投资房地产仍有空间。
易居研究院研究总监严跃进也认为，保险资金目前积极持有包括写字楼在内的房地产项目，主要是因为写字楼项目本身的价值被低估。 从地域角度看，部分保险资金喜欢在一线城市拿地。
中国保险资产管理业协会此前发布的报告显示，去年保险资金加大投资性房地产配置力度，投资性房地产投资规模同比增长20%以上。 信达证券分析师王方超也表示，2023年以来，保险公司频频加大对房地产项目的投资力度。 首要原因是房地产投资的“长期持续回报”属性更符合保险公司资金的长期属性。 总体来看，优质的房地产长期投资有助于增加保险公司另类投资标的的选择，丰富保险公司投资组合的投资品种。 房地产投资的增加是保险公司根据市场情况及时调整投资组合的体现。
从更长远的角度来看，保险投资房地产的热度能否持续？ 大多数机构给出的答案是肯定的。
黑崎资本基金经理曾盛认为，房地产投资一直是保险公司的重要选择，但不同时期可获得的优质项目数量会有所不同。 需要综合考虑几个因素，包括项目的地理位置、市场需求、租金回报率等。保险资金集中投资房地产，表明这些楼盘在区位优势、出租和销售方面都具有较高的潜力。性价比高、投资回报率高，因此受到保险资金的青睐。
中国人寿副总裁刘辉在今年8月份的公司业绩发布会上表示，成熟的商业地产现金流稳定，能够跨周期保值增值，同时抗通胀和波动性，与其他品种相关性较低。 是保险等长期资金的重要配置类型。 在投资组合中配置一定的房地产资产，有利于保险资金的长期稳定回报。 外资保险公司一般配置10%左右的不动产资产，而国内保险公司目前配置商业地产等不动产资产的比例较低。
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