财经新闻网消息：
注：作者海棠，资深从业者，“唯医智库”高级顾问。 “维易智库”聚焦金融保险领域的政策、合规与可持续发展，打造行业领先的智库组织，为客户提供全面的专业服务。
“中汇人寿”、“瑞众人寿”的正式获批，标志着业界关注七年的四家被接管公司的风险管理取得重要进展。
任何行业的发展都伴随着风险，我国保险业也不例外。 在40年的发展中，也经历了几波风险，不少保险公司都遇到了风险管理问题。
第一轮是2000年左右行业发展的早期阶段，政策措施不完善，市场认知度有限。 新华、中联等保险公司没有严格按照保险原则开展经营，因此遭遇重大风险。
第二轮是2010年前后行业快速发展时期，股权结构、产品类型、投资渠道等逐步放开，市场活力得到有效激发。 道路，构成各种严重风险。
第三轮是2020年左右，随着经济结构调整和产业转型升级，部分行业股东经营状况恶化，无法持续补充资本，使得保险公司面临偿付能力危机和持续经营风险。
随着风险的演变，风险处置的模式也在不断探索。 保险保障基金作为行业的终极“防火墙”，多年来为推动风险化解、保护保险消费者权益做出了巨大贡献。 不过，从华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财险的风险处置入手，可以发现，保险保障基金的作用不再是之前的“领头羊”，而是更多。 “参与者”新方式的出现——国有保险公司、保险保障基金等设立新公司，进而转移资产和负债——风险处置模式发生了演变。
如今，华夏人寿、天安人寿、易安财险等风险管理已经尘埃落定，他们的故事即将翻案，但与此同时，还有更多可疑案件正在路上。 截至2022年底，仍有18家保险公司未披露相关报告，还有不少保险公司需要应对风险，而这些都需要巨额的资金支持。 未来，风险管理的可行模式还会继续演化吗？
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截至目前公开信息，保险保障基金已参与6家保险公司的风险处置。 从以上总结可以看出，风险管理的难度不断加大，主要体现在以下四个方面：
1、风险管理资金需求大幅增加
保险业的发展与宏观经济环境密不可分。 随着近二十年来我国经济的快速发展，保险公司依靠“杠杆”迅速扩张，规模已与本世纪初不可同日而语。 因此，化解新华人寿和中华联合的风险只需要几十亿元。 然而十年后，仅安邦一人就用掉了近一半的保险保障基金，相当于帮助了10家中国企业。 联合和新华人寿等20家保险公司，更不用说体量庞大的华夏人寿，还有其同胞天安人寿、天安财险、易安财险等需要处置的保险公司。未来。
2、资金投入到退出的时间越来越长
保险保障基金救新华人寿，两年内全部退出； 救中国联，2015年大部分退出，2017年全部退出，总共历时5年； 在安邦项目上，虽然引爆战火和上市的消息不绝于耳，但5年后的今天，还没有真正实现退出。
保险保障基金退出困难与社会资本对保险牌照的需求密不可分。 2010年至2017年，行业突飞猛进，资本蜂拥而至，“一牌难求”。 现阶段，保险牌照的热度早已消失，这大大增加了保险保障资金的退出难度。
3、退出回报预期逐渐下降
如果说退出难度取决于供需关系，那么退出效益则取决于整顿保险公司经营状况的能力。 尤其是在车牌遇冷时期，重组转型的重要性凸显。
治理良好、经营稳定、持续盈利的保险公司更容易高保费出售。 在新华人寿、中华联合项目中，保险保障基金实现了20%以上的年化回报。 从安邦项目上市情况来看，三年溢价60%，说明回报预期有所下调。
随着保险公司经营环境更加严峻、转型难度不断加大，预计未来盈利预期将进一步下降。
2022年底、2023年初出台的保险保障基金新规，将原来的固定利率调整为风险导向的差别利率，缴付上限由占公司总资产的比例调整为占行业的比例。总资产。 保险保障基金缴费的合理性和积累空间也增加了中小保险公司和问题保险公司的缴费负担。 在资本补充困难的情况下，“开源”的方式是否有效还需要时间来验证。
从实际数据看，2022年保险保障基金已累计203亿元，而2018年1月至2022年底的5年间，仅累计874亿元，年均累计不足200亿元，这还不足以拯救一个家庭。 中国人寿保险. 因此，保险保障基金寻求与社会资本合作，增收节支并重，更有利于其稳定可持续发展。
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政策环境的演变为风险管理新模式留下了想象空间
值得注意的是，保险行业官网显示，截至2022年底，仍有18家保险公司连续几年未向社会公开披露年报。 是否受到第三轮风险处置尚不得而知，但可以肯定的是，其财务状况一定存在严重问题，或者资产状况不实，或者偿付能力不足，无法通过暂时靠自己的能力。
仅列出8家有代表性的保险公司披露的最终资产规模，数据依然惊人。
上述保险公司总资产已超过1.5万亿元。 考虑到其中一些是4、3年前的规模，目前很可能已经增长到2万亿元以上，总规模已经超过了安邦集团。
仅凭保险保障基金的力量处置如此庞大的资产和复杂的风险是非常不理性和不现实的。 这些都倒逼行业加速转变风险处置方式。 值得注意的是，开辟了这样的想象空间：
修订后的《保险保障基金管理办法》规定，利息超过5万元的保单和具有投资属性的保单不能获得全额救助，明确打破了“刚性兑付”。
无论对于保险公司股东、地方政府，还是保险消费者来说，都是一个很好的教育过程，也能从另一个层面防范潜在风险。
其次，对于风险机构和保险保障基金来说，成熟团队的引入和业务重组比简单的救助更重要
保险保障基金能够溢价退出的前提是在化解风险的基础上形成可持续稳定的盈利模式。 在行业较为内向的今天，仅靠保险保障基金团队带头，很难应对激烈的市场竞争。 因此，华夏人寿引入了国寿团队，天安人寿引入了新华团队，天安财险引入了太保团队……都是老牌保险公司，经营稳定。 回归良性发展轨道。
三、《金融稳定法（草案）》明确可以充分发挥地方政府和市场配置资源的作用
目前，《金融稳定法（草案）》已提请全国人大常委会审议。 虽然尚未正式发布，但政策精神已渗透到华夏人寿、天安人寿、意安财险等多家保险公司的风险管理流程中。 。
这一更高层次的法律的出现，为保险公司未来的风险管理开辟了新的想象空间：
压实地方政府主体责任，要求切实履行好防范、化解、处置辖区内金融风险责任，采取有效措施维护社会稳定。 可见，近一段时期地方政府和地方国资在保险公司风险管理中开始发挥巨大作用。
强调市场配置资源的作用和市场化引入战略投资者的重要性。 产业保护基金作为市场化、法制化的处置平台，依法履行促进收购兼并、出资等职责。 因此，这也说明了地方政府在本轮风险管理中发挥的重要作用。 对于具备市场化风险处置可能性的易安财险来说，首先就是引入合格投资者进入市场。
总设计师曾说过，发展中的问题要靠发展来解决。 保险业作为管理风险的行业，也应该不断完善自身的容错和偏差纠错机制。 对于即将接受风险处置的保险公司及其股东来说，丰富的风险处置模式也是对保险消费者多一份选择、多一份保障、多一份责任。
除了央企、地方国资、大型保险公司之外，我们希望看到更多有真实保险需求、运营管理能力、资本实力的市场主体，比如大型民企、外资保险公司等参与进来。在风险管理过程中。 为实现资源优化配置、保护保险消费者利益贡献宝贵的经验和智慧，共同为行业持续健康发展做出贡献。
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