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作者/蒋维嘉
上半年，在复杂严峻的经济形势下，中国平安的整体经营仍凸显定力。
8月23日，中国平安发布半年报显示，公司得益于“综合金融+医疗健康”战略布局，数字化变革提质增效，整体业绩仍然保持稳健增长，实现归属于母公司股东的营运利润853.40亿元，同比增长4.3%，归属于母公司股东的净利润达602.73亿元，同比增长3.9%。
同时，中国平安持续提升股东回报，向股东派发中期股息每股现金人民币0.92元，同比增长4.5%。
兴业证券研报观点指出，“综合金融+医疗健康”为中国平安构筑了长期壁垒，有望在此次变革调整的行业竞争中率先突围。
中国平安上半年业绩稳健 寿险改革成效显现
今年上半年，国内疫情散发多发，国际环境复杂严峻，保险行业整体经营承压，在这样的大背景下，中国平安仍坚持于改革中求稳健实属不易。
从最新半年报中可以发掘出中国平安的诸多经营亮点，但最终都落脚于“稳”——业绩稳，上半年公司实现归母营运利润853.40亿元，同比增长4.3；回报稳，向股东派发中期股息每股现金人民币0.92元，同比增长4.5%；主要业务板块业绩稳，上半年寿险及健康险业务营运利润达589.93亿元，同比增长17.4%，平安产险原保险保费收入达1467.92亿元，同比增长10.1%。
此外，中国平安的医疗健康生态圈战略落地稳健，截至2022年6月末，其医疗健康生态圈已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，合作药店数达20.8万家，平安智慧医疗累计服务187个城市、超5.5万家医疗机构，赋能超142万名医生。
中国平安备受关注的科技业务核心技术能力也在稳步深化，截至今年6月末，公司科技专利申请数较年初增加4674项，累计达43094项，位居国际金融机构前列，技术的发展持续降低集团运营成本，上半年，平安AI坐席驱动产品销售规模同比增长39%，AI坐席服务量在客服总量中占比达83%。
稳中求进，备受市场关注的平安寿险改革也已经来到收官一年。中国平安半年报显示，平安寿险改革持续推进，目前已初具成效。在渠道方面，从较为单一的代理人渠道向四大渠道转型，其中在代理人渠道方面，从过去的经验驱动转向数字化引领，通过科学的“三好五星”营业部评价体系，以业绩、质量、行为多维度来衡量和指导部课经营，强化过程管理。在多渠道方面，随着三大创新渠道并行发展，多渠道贡献持续增长。在产品方面，积极创新产品及服务，持续深耕“保险+健康”、“保险+养老”的服务体系建设，以专业的产品及服务解决方案，获得了客户认可。
在改革引领下，平安寿险队伍实现高质量转型，上半年代理人人均新业务价值同比增长26.9%，人均月收入达7957元，同比增长35.1%。
东吴证券研报观点认为，人身险行业增速恢复需要经历“存量产能改善——营销队伍企稳——新单保费筑底——价值增速向上”，当前处于第二阶段向第三阶段过渡调整期，中国平安作为行业先行者，2019年以来持续积极推进“4渠道+3产品”寿险改革，有望引领行业摸索着走出困境。
深化综合金融优势 个人客户交叉渗透程度不断提升
透视半年报可以发现，中国平安之所以能在整个行业不景气下仍维持稳健经营，与其在综合金融方面的优势密不可分，在本轮改革中，综合金融也是集团深化转型的一大支柱。
早在2003年，中国平安便已前瞻性地确立了综合金融服务的愿景，而后不断加强在金融领域的布局，打造以保险为主，银行、证券、信托、投资和海外业务为一体的集团控股经营架构。2008年，中国平安上线“一账通”，实现集团一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务的战略创举，进一步突破、深化了综合金融战略。
时至今日，综合金融已经成为中国平安稳健发展的基本盘。截至今年6月末，公司个人客户数超2.25亿，较年初增长1.5%，个人客户的客均合同数稳步增长至2.95个，较年初增长1.4%。
综合金融战略深化下，个人客户交叉渗透程度不断提升，2022年上半年集团核心金融公司之间客户迁徙近1306万人次，截至今年6月末，有近40%的个人客户同时持有多家子公司的合同，平安持续打造“省心、省时、又省钱”的产品能力，不断满足个人客户的综合金融服务需求，客户持有占比较高的合同类别为车险、银行存款、信用卡、人寿保险及意外保险。
综合金融还有一大优势，即“东方不亮西方亮”，可以发现，在推进寿险改革的过程中，保险板块承压，但中国平安旗下的其他业务如银行业务等发展势头良好，上半年，平安银行实现营业收入920.22亿元，同比增长8.7%，净利润达220.88亿元，同比增长25.6%，有效稳定了集团整体业绩。
总的来说，中国平安的综合金融布局不是“铺摊子”，关键的还是“破壁垒”、“重服务”，在以客户为中心的理念下，集团的综合金融服务能给客户提供全方位，基于全生命周期的产品和服务，大大提高了客户体验，也有助于集团充分打通内部资源，降低整体成本，获得更好的经营效益。
兴业证券研报也分析称，中国平安综合金融模式的核心逻辑在于“客户数×客均利润”，即增加客户数并让每个客户购买更多集团内产品，客均利润持续增长的同时也提升了客户忠诚度。近年来，集团在深化“金融+科技”、探索“金融+生态”的战略指导下，围绕广大用户的“医、食、住、行、玩”需求，发展出涉及金融、科技、医疗服务等领域的诸多业务线，关注客户需求，提升客户体验。
医疗健康生态圈战略持续落地 有效赋能金融主业
除了综合金融，医疗健康生态圈落地成效逐渐显现也引领着中国平安稳健发展。
众所周知，近年来我国老龄化程度日益加深，“七普”数据显示，2010年~2020年，我国60岁及以上人口比重上升了5.44个百分点，65岁及以上人口上升了4.63个百分点，同时，随着生活水平提高，民众对健康的需求也日益增加。
然而，打造医疗健康生态圈并非易事，需要极大的资金投入及资源加持，中国平安凭借多年在寿险、健康险领域的深耕，已经打下深厚的客户及医疗健康资源基础，进阶至医疗健康生态圈具有较大的先发优势。
据悉，中国平安创新推出符合中国需要、有平安特色的中国版“管理式医疗模式”，这其中，平安担任支付方的角色，整合与医疗、健康管理、养老服务相关的市场供应方，为客户提供覆盖家庭医生及养老管家服务的会员制模式+“省心、省时、又省钱”的高性价比服务。
今年上半年，中国平安持续落地医疗健康生态圈战略，实现健康险保费收入超700亿元，国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，合作健康管理机构数超10万家，合作药店数达20.8万家，平安智慧医疗累计服务187个城市、超5.5万家医疗机构，赋能超142万名医生。
更为关键的是，医疗健康生态圈有效赋能了金融主业，实现共赢协同，平安超2.25亿个人客户中有超64%的客户同时使用了医疗健康生态圈提供的服务，其客均合同数约3.39个，客均AUM约5.29万元，分别为不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的1.6倍、2.8倍。
整体来看，中国平安旗下寿险板块已至转型收官之年，综合金融的前瞻性布局及医疗健康生态圈的落地见效等都将为集团后续发展持续释放利好。
兴业证券研报也指出，中国平安拥有前瞻性战略布局、及时纠偏能力及健全的组织制度“软实力”，同时还具备提高触客和获客效率的“硬实力”，如综合金融+健康生态圈强化触客和获客能力，高储备及数字化改革推动下未来客户数仍有较大增长空间；科技赋能助力“促销售、提效率、控风险”，提升核心金融业务的客户服务水平等。“‘软实力’与‘硬实力’兼备，中国平安有望在此次变革调整的行业竞争中率先突围。”
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