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作者：李丹萍
偿付能力报告披露已近尾声，目前，已有180余家保险公司披露2020年一季度偿付能力报告。
蓝鲸保险不完全统计，一季度，共有28家寿险公司出现亏损，君康人寿、天安人寿、珠江人寿、利安人寿、国富人寿5家险企亏损过亿；21家财险公司呈现亏损，中华联合财险、阳光财险、易安保险、泰康在线4家险企亏损过亿。
作为衡量经营管理的重要指标，君康人寿、百年人寿和渤海财险、长安责任保险风险综合评级被评为C类，中法人寿被评为D类，亮起红灯，均为偿付能力不达标险企，尤需警惕。
28家寿险公司净亏损，君康、百年、中法人寿风险评级不达标
银保监会数据显示，2020年一季度末，纳入会议审议的保险公司平均综合偿付能力充足率为244.6%，较上季度末下降3.1个百分点，核心偿付能力充足率为233.6%，较上季度末下降3.2个百分点。
据统计，财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为288.1%、237.3%和290.3%；102家保险公司风险综合评级被评为A类；72家被评为B类；4家被评为C类，分别为君康人寿、百年人寿、渤海财险以及长安责任保险；中法人寿被评为D类，以上5家保险公司偿付能力不达标。
“受疫情等因素影响，一季度保险业经营压力加大，发展速度放缓，但偿付能力总体充足，风险可控”，银保监会表示。
先看经营数据，目前80家寿险公司披露一季度偿付能力报告，其中，28家出现不同程度的亏损，君康人寿、天安人寿、珠江人寿、利安人寿、国富人寿亏损过亿。
君康人寿以13.65亿元的净亏损成为一季度寿险公司“亏损王”，且最新一季风险评级为C级。
对此，君康人寿表示，受疫情影响，公司部分投资项目进度延迟，金融市场大幅震荡下，公司为规避风险保持流动性，导致一季度投资收益未达预期；一季度业务较为集中，手续费及佣金支出随之大幅增加，造成净利润存在季度间周期性；受经营亏损影响，一季度综合偿付能力充足率降低到120%以下，导致最近一期风险综合评级结果为C。预计下半年随着投资收益的逐步兑现，利润情况出现好转。
2019年巨亏69.91亿元的天安人寿，2020年延续亏损趋势，一季度净亏损11.76亿元。天安人寿公开回应，2019年因处于价值转型期，受到暂时性重大投资损失，出现经营亏损。
上海对外经贸大学保险系主任郭振华分析称，天安人寿亏损主要是资产端问题，公司2019年总投资收益率仅有0.8%，亏损额大幅增加。利润表显示，天安人寿交易性金融资产和可供出售金融资产中的股票股息、基金分红降低，部分长期股权投资资产质量不佳，通过处置确认了大额损失。
此外，一季度，珠江人寿、利安人寿、国富人寿分别亏损4.39亿元、1.57亿元、1.09亿元，亏损额度较大。
聚焦风险综合评级，百年人寿、中法人寿分别被评为C级和D级。一季度末，百年人寿核心偿付能力充足率从上季末的107.73%跌至90.94%，综合偿付能力充足率从126.62%跌至106.77%，持续低位徘徊。仍不明朗的股权转让，也导致百年人寿增资事项推进缓慢，给业务经营稳定添上一笔不确定性。
由于资本金长期未得到补充，经营支出导致实际资本持续下降，中法人寿总体偿付能力远低于监管要求水平，一季度末核心、综合偿付能力充足率从上季末的-15561.31%下降至-18227.01%，垫底行业。因持续亏损，中法人寿资本金消耗殆尽，现金流持续流出，日常运营均靠股东借款维持。何时能打破困局，还是未知。
21家财险公司净亏损，中华联合、阳光财险等4险企亏损过亿
84家披露偿付能力报告的财险公司中，共有21家呈现亏损。
财险“老三家”人保财险、平安财险、太保财险分别实现净利润63.56亿元、46.28亿元、16.34亿元，仍是盈利主力军，占整个财险行业的7成以上，“马太效应”显著。
中华联合财险、阳光财险两家传统财险公司，以及易安保险、泰康在线两家互联网保险公司，亏损额超过亿元。中华联合财险以6.47亿元的净亏损，位列一季度财险公司亏损榜榜首。
2019年，中华联合财险信保业务风险继续暴露，养殖险遭遇生猪重大疫情，对经营管理产生不利影响。在信用风险管理方面，中华联合财险表示，将持续关注固定收益类资产的还款能力，对各类信用投资产品逐项进行合规审查，组织开展各类风险自查；暂停与个别再保险人新业务合作，持续推进应收应付账款处置力度；高度重视应收保费管理，通过绩效考核和专项工作，加大清收力度。
阳光财险净亏损3.14亿元，位于亏损榜第二。除了利润表现不乐观外，阳光财险也频频被罚。相关数据统计，一季度，阳光财险收到20张监管罚单，仅次于平安财险的36张，累计罚没479万元，位列财险行业第四。在业内人士看来，公司应把握监管趋势，积极主动合规，梳理内外部监管及管理要求，从机制、措施、工具和人员上进行强化完善。
继2019年大幅亏损1.67亿之后，2020年一季度，易安保险再度亏损2.62亿元。值得关注的是，易安保险补充道，公司于4月15日完成对2019年重大审计调整事项的确认，提取保费不足准备金1.76亿元，因结账期间问题，2019年度准备金调整事项所造成的对2020年损益影响将体现在公司4月份财务报告中，考虑到重大审计调整后的影响，将一季度利润指标修正为净亏损0.86亿元，尽管如此，公司仍处于亏损状态。当前，风波之中的易安保险并不平稳，董事长已正式提出离职，拟任总经理同样出局，纠偏整改刚启幕。
持续聚焦互联网保险、大健康的泰康在线，一季度实现保费收入28.07亿元，同比增长达233.05%，净亏损2.11亿元，但毛利润已实现“转正”，全面实现盈利或也初现曙光。
值得警惕的是，截至2019年4季度末，渤海财险、长安责任保险风险评级均C。
渤海财险解释称，综合评级降至C，一方面是由于偿付能力充足率持续下降，2019年四季度末综合偿付能力充足率为116.22%，低于120%；另一方面四季度净现金流为负，流动性监管指标得分下降。“下一步将加快推动增资扩股工作，提升公司资本实力”，渤海财险表示，同时将做好偿付能力、流动性指标的监测与管理工作，适时启动应急预案，防控风险。
2019年8月，银保监会批复同意长安责任保险增资，资本金增加至32.5亿元，偿付能力压力得到缓解，化解阶段性不足风险；11月，停止接受部分新业务、停止增设分支机构等监管措施被解除，业务渐回正轨。截至2019年4季度末，长安责任保险风险综合评级仍为C级，还需进一步完善风险管控措施，提升风险管理水平。
近期，穆迪发布中国保险公司行业深度研究报告，预计受疫情扩散影响，未来保险公司的偿付能力指标仍将受更低的股价和利率的影响，财险公司偿付能力上升趋势承压。
穆迪表示，2019年财险公司的偿付能力有所改善，主要受益于持续的承保利润、较高的投资收益以及较低税率，但这一上升趋势将在2020年改变，“财险行业的业务重心或将向更高风险资本要求的产品转移，偿二代二期工程的实施也可能增加资本消耗”。
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